公告日期：2016-11-30

成都正恒动力股份有限公司
公开转让说明书
(申报稿)
主办券商
二〇一六年十一月
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声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的
法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明
书中财务会计资料真实、完整。
全国中小企业股份转让系统有限责任公司对本公司股票公开转让所作的任
何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断
或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由
此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
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重大事项提示
公司在经营过程中，由于所处行业及自身特点的原因，特提醒投资者对公司
以下重大事项予以关注：
一、主要客户集中风险
对于汽车零部件生产企业而言，由于整车制造商的动力平台具有相当的稳定
性，一旦整车制造商将其选定为零部件供应商，就倾向于同其建立长期固定的合
作关系；由于汽车行业的固有特点，整车制造商数量较少，公司下游客户数量有
限，且不同整车制造商选择同一家零部件供应商也较为谨慎；此外，因受制于产
能规模，公司选择深耕现有客户并首先满足重大客户之需求，充分发挥公司对于
生产设备的自主整合能力和生产线的柔性布局能力，故而客观上导致了公司对主
要客户的销售收入占比较大，集中度较高。2014年度、2015年度及2016年1-7
月，公司对前五名客户的营业收入占当期营业收入比例分别为83.38%、88.62%
和92.66%；其中，公司针对重庆长安汽车股份有限公司（及与其受同一实际控
制人控制的其他企业）的营业收入比例分别为29.69%、46.81%和40.58%，呈上
升趋势。若未来公司核心客户发生大范围的订单转移或其经营状况发生重大不利
变化，将直接影响公司的生产经营，从而给公司持续盈利能力造成不利影响。
二、主要原材料价格波动风险
公司产品所需的主要原材料包括生铁和废钢等，对营业成本影响较大。自
2014年初开始，国内生铁及废钢价格出现持续性下跌，于2015年12月至2016
年2月期间维持在低谷状态，2016年3月至4月出现小幅上涨，2016年5月开
始又出现下滑并维持在低位，2016年7月后开始出现大幅上涨。如果未来主要
原材料价格发生大幅波动，将直接影响公司的营业成本，公司存在原材料价格波
动的经营风险，并可能因此导致公司经营业绩随之波动。
三、毛利率波动风险
公司主要产品属于订单产品，是根据每个车型同步开发的，一旦产品开发成
功并批量生产后，产品生产销售则进入了成长期，在销售价格稳定的情况下，营
业成本大幅降低，毛利率出现大幅上升。随后，公司产品生命周期一般会随着汽
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车的生命周期、新车型或新动力平台推出节奏及市场供求变化而变化。大部分整
车制造商开发出新车型后一般会要求与该车型相配套的发动机核心零部件价格
随着该车型销售规模的扩大而逐年下降。2014年度、2015年度和2016年1-7月，
公司毛利率分别为20.86%、31.18%和32.58%，呈快速上升趋势，主要系公司2014
年处于厂区搬迁过程中，部分生产线处于调试过程中，导致2014年度毛利率较
低；此外，公司于2014至2015年完成了一轮产品的更新换代及结构调整，目前
正处于生命周期中的成长期阶段，毛利率上升。因此，公司未来产品价格可能存
在下降的风险，进而对毛利率造成不利影响。
四、流动性风险
截至2014年12月31日、2015年12月31日及2016年7月31日，公司应
收账款账面价值分别为70,353,678.85元、88,504,122.44元及88,743,264.43元，
占流动资产的比例分别为1……
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