公告日期：2017-06-09

江苏浙宏科技股份有限公司、招商证券股份有限公司对《关于江苏浙宏科技股份有限公司挂牌申请文件的第四次反馈意见》的回复

全国中小企业股份转让系统有限公司：

贵公司《江苏浙宏科技股份有限公司挂牌申请文件的第一次反馈意见》已收悉。招商证券股份有限公司（以下简称“主办券商”）会同江苏浙宏科技股份有限公司（以下简称“浙宏科技”、“公司”）、中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）、北京市君致律师事务所（以下简称“律师”），对贵公司反馈意见中提出的问题进行了核查、说明，并分别对反馈意见涉及问题出具了回复文件，同时对申报文件的相关内容进行了修改, 涉及对公开转让说明书修改和补充的内容已用楷体加粗标明。现公司、主办券商就《反馈意见》提及的问题回复如下。

本回复中的字体代表以下含义：

仿宋（小四）：反馈意见所列问题；

宋体（小四）：对反馈意见所列问题的回复；

楷体（小四加粗）：对公开转让说明书等申请文件的修改或补充披露内容。

1、公司前期资不抵债、每股净资产为负、资产负债率高于100%，2016年

末股东权益、每股净资产大幅增长，资产负债率有所下降。请公司：（1）说明前期资不抵债、每股净资产为负、资产负债率高于100%的原因；（2）说明2016年末股东权益、每股净资产大幅增长，资产负债率有所下降的原因；（3）分析公司前期资不抵债是否符合企业挂牌条件，会否对公司挂牌产生实质性障碍。

请主办券商和会计师予以核查。

【公司回复】

（1）说明前期资不抵债、每股净资产为负、资产负债率高于100%的原因。

①公司自2007年设立以来在生产技术、员工的操作熟练程度、机器设备的

使用等方面需要磨合，导致产品生产效率较低，单位产品承担的材料成本、人工成本、折旧费用等成本较高。②生产初期，公司由于技术不够成熟，生产能耗较大，单位能耗的产出利率较低，技改后单位耗电量减少 24.87%，产出率提高1.13%。③自2011年以来，钢坯价格持续下行。从当初的4000元/吨以上，一路缓跌至2015年历史新低1460元/吨。因市场普遍资金紧张，且盈利较为困难，致使一路下行。

2011-2015年度钢坯价格走势图（以唐山为例）

综上所述生产初期公司产量较低，负担的固定成本较高，产品价格不断下跌导致前期亏损。

（2）说明 2016 年末股东权益、每股净资产大幅增长，资产负债率有所下

降的原因。

①公司2016年4月新增注册资本2,000.00万元，资本公积5,000.00万元，

股东权益合计增加7,000.00万元，其中债权出资5,029.50万元，货币出资1,970.50

万元；②公司2016年度实现净利润2,577.95万元。

（3）分析公司前期资不抵债是否符合企业挂牌条件，会否对公司挂牌产生实质性障碍。

公司前期业务和规模处于快速发展阶段，公司项目建设、技术研发、人才培养和市场拓展等对资金需求较大，大量资金由股东和其他关联方借款提供。公司前期生产管理、成本控制、市场拓展等处于磨合阶段，前期累计亏损金额较大。

公司于2016年通过债权和货币增资，公司资产负债率有所下降，随着公司技术

研发、市场拓展、生产管理等日渐成熟，于2015年开始实现盈利，公司已处于

良性运转中。公司前期资不抵债不会对公司挂牌产生实质性障碍。

【主办券商意见】

主办券商就前期亏损原因访谈了公司实际控制人及财务总监，核查了公司2016 年增资的协议、进账单、银行流水、评估报告等资料，认为公司因成立初期累计亏损及股东为公司提供借款支持导致公司负债水平高，净资产为负的情况；2015年以来公司采取了对技改降低公司成本，经营状况出现良性向好趋势，2016 年股东增资提升了公司资本金，改善公司负债结构，公司经营情况大为改善。

经核查，主办券商认为前期资不抵债的情形不构成公司挂牌实质性障碍。

2、报告期内公司资产负债率较高，流动比率、速动比率较低。请公司：（1）说明公司资产负债率较高的原因；（2）分析公司流动比率、速动比率较低的原因；（3）结合对外借款、现金活动和购销结算模式等因素，补充披露并分析公司是否存在较大的短期和长期偿债风险；（4）说明对公司生产经营是否构成重大不利影响；（5）说明公司拟采取的应对措施及其有效性；（6）与同行业可比公司对比分析，并说明是否存在较大差异。请主办券商和会计师发表明确核查意见。

【公司回复】

（1……
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