中证智能财讯大禹生物（871970）8月25日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6218.1万元，同比增长8.61%；归母净利润亏损902.28万元，上年同期亏损1045.03万元；扣非净利润亏损1196.77万元，上年同期亏损1339.14万元；经营活动产生的现金流量净额为363.04万元，同比下降36.97%；报告期内，大禹生物基本每股收益为-0.08元，加权平均净资产收益率为-3.12%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为294.49万元，其中计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为241.25万元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为51.32万元。

　　以8月25日收盘价计算，大禹生物目前市盈率（TTM）约为-50.7倍，市净率（LF）约4.01倍，市销率（TTM）约8.96倍。

　　资料显示，公司主营业务为饲料添加剂(包括微生态制剂、饲用酶制剂)、饲料以及兽药的研发、生产与销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.12%，同比上升0.23个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-2.09%，较上年同期上升0.38个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为363.04万元，同比下降36.97%；筹资活动现金流净额2709.42万元，同比增加2434万元；投资活动现金流净额-1057.45万元，上年同期为-555.75万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末减少3.28%，占公司总资产比重下降9.12个百分点；货币资金较上年末增加78.48%，占公司总资产比重上升3.98个百分点；存货较上年末增加77.82%，占公司总资产比重上升2.94个百分点；使用权资产占公司总资产的2.04%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款占公司总资产的2.87%，上年末为0；长期递延收益较上年末增加51.25%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；租赁负债占公司总资产的1.9%，上年末为0；短期借款较上年末增加23.21%，占公司总资产比重上升1.7个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3404.92万元，占净资产的11.97%，较上年末增加1490.16万元。其中，存货跌价准备为475.11万元，计提比例为12.24%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.12，速动比率为0.77。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大股东中，新进股东为陈建建、张恺、梁胜、王雪，取代了一季度末的高惠权、丹桂顺之实事求是伍号私募证券投资基金、张建华、蒋嘉彬。在具体持股比例上，是俊峰、易薇持股有所上升，孙明军持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。