公告日期：2018-02-07

对全国中小企业股份转让系统有限责任公司

《关于青岛超逸国际旅行社股份有限公司挂牌申

请文件的第二次反馈意见》的回复

主办券商

二零一七年十二月

全国中小企业股份转让系统有限责任公司：

根据贵公司出具的《关于青岛超逸国际旅行社股份有限公司挂牌申请文件

的第二次反馈意见》的内容要求，我公司作为主办券商组织天津伟和律师事务所、

亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙） 对贵公司提出的反馈意见进行了认

真讨论及补充调查，对反馈意见中所有提及的问题逐项予以落实并进行了回复说

明。涉及需要对《公开转让说明书》及其他文件进行修改或补充披露，已按照反

馈意见的要求进行修改和补充。现将反馈意见的落实情况逐条汇报如下：

（下文中 “公司”、“超逸国旅”专指青岛超逸国际旅行社股份有限公司，“券

商”、“主办券商”或“国盛证券”专指国盛证券有限责任公司，“项目组”专指

国盛证券有限责任公司超逸国旅项目小组）

如无其他特别说明，本回复中的释义与《公开转让说明书》释义一致。本回

复报告中的字体代表以下含义：

 黑体小四（不加粗） 反馈意见所列问题

 宋体小四（不加粗） 对反馈意见所列问题的回复

一、重点问题

1、关于偿债能力。请公司：（1）结合现金比率、经营活动现金流量比率、

利息保障倍数等更多指标进一步分析偿债能力；（2）补充披露未来还款计划。（3）

请主办券商及会计师就未来还款是否对公司持续经营能力造成影响发表专业意

见。

【回复】

（1）请公司结合现金比率、经营活动现金流量比率、利息保障倍数等更多

指标进一步分析偿债能力；

报告期内，公司的现金比率、经营活动现金流量比率及利息保障倍数等指

标情况如下：

项目 2017 年 5 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日

现金比率(%) 14.64 3.29 11.08

经营活动现金流量比率

(%)

6.44 -57.50 19.87

项目 2017 年 1-5 月 2016 年度 2015 年度

利息保障倍数（倍） 1.03 4.18 2.79

各报告期末，公司现金比率均低于 20%，主要是由于公司借入了较多的银行

借款用于日常经营周转，导致财务杠杆比率较高，2017 年 5 月 31 日、2016 年

12 月 31 日和 2015 年 12 月 31 日，公司杠杆比率（权益乘数）分别为 3.15、 3.16

和 2.33，其中 2017 年 5 月 31 日和 2016 年 12 月 31 日的杠杆比率均略高于 3。

各报告期末，公司经营活动现金流量比率均低于 50%，主要是由于公司收入规模

较小及资产负债率较高。报告期内，公司各期利息保障倍数均高于 1，息税前利

润足以覆盖利息。因此，虽然公司面临一定的偿债压力，但利息支付能力较强。

公司已经着手从多个方面改善公司偿债能力，包括：（1）引进战略投资者，

完善资本结构，降低资产负债率。 截至本回复签署之日， 已有投资机构表达了愿

意向公司投资的意向； （2）大力开拓市场，提升电子票代订数量，增加公司经营

现金净流量， 2017 年 1-10 月，公司电子票销售数量为 85672 张，同比增长 17.66%；

（3） 拓展销售渠道，加深与同行旅行社、电子商务平台及 OTA 平台的合作， 2017

年 1-10 月，公司游客接待人次为 34696 人次，同比增长 9.97%。

2017 年 1-10 月，公司共实现营业收入 41,974,992.77 元，同比增长 9,976,754.02

元，增幅为 31.18%，实现净利润 1,667,750.40 元。

上述内容已在公开转让说明书中披露，详见说明书“第四节公司财务”之“五、

公司最近两年一期的主要财务指标分析” 之“（二）偿债能力分析”相关内容。

（2）请公司补充披露未来还款计划。

截至本回复签署之日，公司银行借款及未来还款情况如下：

单位：元

贷款单位 起始日 到期日 年利率（%） 本金 备注

华夏银行

青岛分行

营业部

2017/9/27 2018/9/27 8.50% 19,200,000.00

循环贷，使用期限

为 3 年

华夏银行

青岛分行

营业部

2017/9/27 2018/3/27 9.00% 200,000.00

循环贷，使用期限

为 3 年

青岛银行

东海西路

第一支行

2017/4/20 2018/4/11 6.10% 5,000,000.00

合计 24,400,000.00

注：公……
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