公告日期：2026-04-30

关于湖南聚仁新材料股份公司
公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函的回复

天职业字[2026]18255 号
北京证券交易所：

根据贵所 2026 年 1 月 16 日出具的《关于湖南聚仁新材料股份公司公开发行
股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“问询函”）的要求，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）作为湖南聚仁新材料股份公司（以下简称“发行人”“聚仁新材”或“公司”）申请公开发行股票并在北交所上市的申报会计师，已会同公司、保荐机构、发行人律师就问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，现将涉及申报会计师的相关问题回复如下，请审核。

关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明：

1、如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《招股说明书》一致；
2、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致；

本问询函回复中的字体注释如下：

类别 字体

问询函所列问题 黑体（加粗）

问询函问题回复 宋体

对《招股说明书》等申报文件的修改、补充披露 楷体（加粗）

目录

问题 1.业绩增长的合理性及可持续性 ...... 3
问题 3.其他问题 ...... 75

问题 1.业绩增长的合理性及可持续性

根据申请文件及问询回复：（1）报告期内，公司主营业务收入分别为18,502.21 万元、28,074.83 万元、47,591.38 万元、31,241.63 万元，增幅分别为 51.74%、69.52%、50.81%，扣非归母净利润分别为 4,563.24 万元、7,130.82万元、7,518.90 万元、6,280.25 万元，增幅分别为 56.27%、5.44%、79.04%。公司业绩持续快速增长主要是 2023 年公司己内酯及其衍生物新产线投产后产量大幅提升，基于产品市场接受度提高，同时公司大幅下调己内酯及其衍生物价格，公司产品的销量快速增加。（2）公司产品目前是高性能聚氨酯制品的重要原材料，聚己内酯多元醇直接竞品为聚醚多元醇、聚酯多元醇等竞品价格较低，且性能已基本满足常规应用场景的需求，公司表示规模化生产后成本优势显现，产品市场渗透率和市场需求提升。（3）己内酯衍生物由 4.45 万元/吨下降至 2.77
万元/吨，己内酯由 4.33 万元/吨下降至 2.64 元/吨，如按 2025 年月销量计算，
单价继续下降 10%，公司的主营业务毛利额将下降 15.92%。（4）国内外多家竞争对手正在进行产能布局，其中国内一家竞争对手设计产能与公司相同，且已
获得环评批复。（5）2025 年 1-6 月部分主要客户业绩下降。2022 年-2024 年同
行业可比公司增幅平均值分别为 6.74%、8.32%、1.92%，明显低于公司同期收入增长幅度；各家可比公司报告期内不同年度均存在不同程度业绩下降情况。（6）
公司截至 2025 年 6 月 30 日在手订单为 5,517.15 万元，各期末在手订单规模较
小，主要是客户下达订单具有频率高、单批量小。

请发行人：（1）结合己内酯及其衍生物市场规模变动，聚己内酯型聚氨酯等高性能聚氨酯制品等下游对应的产品市场规模，以及对应生物医疗、车衣膜、高端鞋材及环保涂料、新型化工原材料等终端市场规模变动，终端应用需求变动，客户相应产品规模变动，与聚醚多元醇、聚酯多元醇等竞品在应用领域、产品性能、参数指标等具体差异情况，与竞品之间的替代关系变动情况等，说明公司推动己内酯及其衍生物从“高端特材”走向“功能型工业品”、己内酯及其衍生物市场渗透率和市场需求旺盛且不断提升客观依据，进一步解释报告
期内产品销量大幅增长的原因及合理性。（2） 说明 2025 年 1-6 月公司业绩
大幅增长与部分主要客户万华集团、中天科盛业绩变动趋势不一致，并且 2022年-2024 年公司业绩增幅远高于下游客户业绩增幅的原因，公司向主要客户销
配。说明其他中小型客户销售增长分布情况及具体原因。结合上述情况，进一步解释收入大幅增长、2025 年 1-6 月扣非归母净利润增幅扩大的原因及合理性。（3）结合境外客户己内酯及其衍生物在下游应用领域自身市场规模，公司在……
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