公告日期：2024-12-02

山东佳能科技股份有限公司并第一创业证券承销保荐有限责任公司：

现对由第一创业证券承销保荐有限责任公司（以下简称“保荐机构”）保荐的山东佳能科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提 示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 1.公司控制权的稳定性，问
题 2.核心技术与市场空间，问题 7.应收款项逐期增长的原因及回款风险，问题10.募投项目的合理性、必要性。

目 录

一、基本情况......3

问题 1.公司控制权的稳定性......3
二、业务与技术......4

问题 2.核心技术与市场空间......4
三、公司治理与独立性......6

问题 3.生产经营合规性......6
四、财务会计信息与管理层分析......9

问题 4.收入确认准确性及业绩增长真实性......9

问题 5.毛利率波动较大的原因及合理性......13

问题 6.研发费用核算的准确性......15

问题 7.应收款项逐期增长的原因及回款风险......16

问题 8.采购真实性及公允性......18

问题 9.其他财务问题......19
五、募集资金运用及其他事项......22

问题 10.募投项目合理性、必要性......22

问题 11.其他问题 ......24

一、基本情况

问题 1.公司控制权的稳定性

根据申请文件：（1）公司的控股股东、实际控制人为杨立勇，合计控制公司 61.23%表决权。其中，杨立勇直接持有公司 32.30%的股份，通过其担任执行事务合伙人的佳能投
资间接控制公司 1.97%的股份，通过 2022 年 2 月 15 日与其
堂侄杨德生签署的《一致行动人协议》，控制杨德生所持26.97%股份的表决权。根据《一致行动人协议》，一致行动
的期限截至上市之日起满 36 个月。（2）公司 2022 年 6 月
30 日通过定向发行引入鸿泰基金以及 8 位自然人股东，目前鸿泰基金直接持有公司 25.77%的股权；董事张聪为鸿泰基金有限合伙人淄博市淄川区财金控股有限公司的执行董事。
请发行人：（1）结合挂牌以来杨立勇控制公司股份的变化情况，说明报告期内杨立勇与杨德生签署一致行动协议的原因；是否存在杨立勇的其他亲属在发行人处持股、任职的情况。（2）说明二人在历次股东大会、董事会决议表决时是否存在意见不一致的情况，在董事提名、高管任命方面是否保持一致、是否存在重大分歧；二人在公司管理层任职和公司管理过程中的分工情况，是否可以在公司日常生产经营、决策事项保持一致，是否存在重大分歧。（3）结合发行人超额配售选择权相关安排，说明实际控制人在本次公开发行后持股比例下降的情况下，是否可以对公司形成有效控制，并进一步进行风险提示。（4）说明鸿泰基金入股后向公司派驻董事的情况、参与公司日常经营与重大决策的情
况，鸿泰基金持股比例较高对公司控制权稳定性的影响。结合前述问题，说明发行人公司治理机制的有效性。

请保荐机构、发行人律师核查上述事项并发表明确意见。

二、业务与技术

问题 2.核心技术与市场空间

根据申请文件：（1）公司主要生产节能环保换热设备、管道支吊架和金属制品，面向石油化工、电力、钢铁、煤化工、新材料等领域。（2）公司取得发明专利 16 件、实用新
型专利 64 件，拥有登记的软件著作权 12 项。公司形成了 6
项核心技术，分别是高效板式换热器板片制造技术、流场优化分布技术、低品位余热回收技术、二氧化碳高效捕集技术、管网系统安全减振技术和管网系统节能技术。（3）公司在册员工人数为 492 人，其中生产人员有 315 人。

（1）换热器设备与管道支架产品核心技术的具体体现。根据申请文件：①公司认为其“一体成型玻璃扁管换热器”具有……
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