公告日期：2025-03-25

关于常州三协电机股份有限公司
向不特定合格投资者公开发行股票并在

北京证券交易所上市申请文件的

第二轮审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

二〇二四年十二月

北京证券交易所：

常州三协电机股份有限公司（以下简称“三协电机”、“发行人”、“公司”）及
东北证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“东北证券”）于 2024 年 8 月 1
日收到贵所出具的《关于常州三协电机股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“问询函”），保荐机构会同发行人、北京国枫律师事务所（以下简称“发行人律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等对问询函所述问题进行了逐项落实、核查，现回复如下，请予以审核。

说明：

1、如无特殊说明，本回复所用简称或名词的释义与《常州三协电机股份有限公司招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的含义相同。本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

2、本问询函回复中的字体代表以下含义：

黑体（加粗）：问询函所列问题

宋体：对问询函所列问题的回复

楷体（加粗）：本次问询函回复在《招股说明书》中更新披露的内容

目 录

问题 1.向雷赛智能销售公允性及可持续性 ...... 4
问题 2.收入大幅增长真实性及核查充分性 ...... 36
问题 3.向滁州汉普斯采购金额大幅增加的商业合理性...... 82
问题 4.2023 年毛利率大幅增长且高于可比公司的真实合理性...... 95
问题 5.其他问题...... 113

问题 1.向雷赛智能销售公允性及可持续性

根据申请文件及问询回复：（1）雷赛智能为发行人第一大客户，2022 年 7
月雷赛智能入股发行人，间接持有发行人 8.98%的股份。报告期内，发行人向
雷赛智能的销售收入分别为 1,285.83 万元、4,311.76 万元和 5,088.88 万元。（2）
报告期内，雷赛智能采购电机的总金额分别为 13,423.83 万元、16,323.68 万元和16,033.88 万元，2022 年开始，雷赛智能增加了对发行人的采购份额，减少了对其他同类供应商的采购份 额 ， 2022 年、2023 年向发行人采购金额同比增长231.75%、19.30%。（3）发行人向雷赛智能销售的各产品销售单价及毛利率与平均销售单价及毛利率差异较大，57 号步进电机和 57 号无刷电机销售单价与毛利率在雷赛智能入股发行人前后存在较大差异。（4）发行人与雷赛智能合作研发滚筒无刷系列，2022 年-2023 年发行人向雷赛智能销售该产品的金额分别为1,015.42 万元、463.02 万元。

请发行人：（1）按月分别列示 2022 年向雷赛智能的销售情况，包括产品
类型及对应的销售金额、单价、毛利率等，说明入股前后，发行人向雷赛智能的销售规模、销售价格、毛利率等是否存在明显差异及原因、合理性。（2）说明雷赛智能增加向发行人的采购、减少向同类供应商采购的原因及合理性，结合雷赛智能采购需求变动情况、采购结构变动情况、相关原材料库存及领用情况等，说明发行人向雷赛智能销售量大幅增加是否具有商业合理性，销售的相关产品是否存在库存积压情况；说明应收雷赛智能相关款项的期后回款情况，结合期后从雷赛智能新获取的订单情况、在手订单及执行情况、雷赛智能经营情况等，说明后续向雷赛智能销售是否稳定可持续。（3）说明报告期内发行人与雷赛智能的合作研发情况，包括但不限于合作原因、合作过程、形成的成果、知识产权归属、研发成果的应用情况及对发行人与雷赛智能之间购销交易的具体影响等，合作研发的成果是否仅能用于向雷赛智能销售产品。说明合作研发产品销售收入减少的原因，期后该产品的销售情况，与雷赛智能的合作研发及相关购销交易是否具有可持续性。（4）区分细分产品，结合定价机制、产品价格、销量、单位成本构成、性能等，分析发行人向雷赛智能销售价格及毛利率与平均销售价格及毛利率存在较大差异、57 号步进电机和 57 号无刷电机销售单价与毛利率在雷赛智能入股发行人前后存在较大差异的原因及合理性；按产品
分析销售公允性。

请保荐机构、申报会计师核查上述事项，请发行人律师核查（3），并发表 明确意见。

回复：

报告期内，公司向雷赛智能销售金额分别为 1,285.83 万元、4,311.76 万元、
5,088.88 万元和 3,590.74 万元，公司营业收入金额分别为 28,182.14 万元、
28,714.76 ……
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