6月17日，觅睿科技公告，收到北交所第二轮审核问询函，问题主要有，关于创新特征，业绩增长合理性及持续性，进一步说明以外协加工为主的真实合理性等。
招股书显示，觅睿科技成立于2017年，是一家专注于智能网络摄像机及物联网视频产品的高新技术企业，主营业务为集硬件、软件、云服务、AI为一体的智能网络摄像机及物联网视频产品的研发、设计、生产和销售。
2022年觅睿科技新三板上市，2024年最后一天，觅睿科技北交所IPO获受理，保荐机构为国信证券。
今年5月12日，觅睿科技对北交所第一轮审核问询作出回复，包括公司业务独立性、业绩增长真实性、内控不规范以及募投合理性等被关注的问题。此次第二轮审核问询函件中有个别问题与第一轮问题有所重合。
业绩方面，觅睿科技2023年、2024年营业收入分别同比为6.73亿元、7.43亿元，同比增长分别为22.67%、10.42%，扣非净利润分别同比为0.69亿元、0.78亿元，同比分别增长99.76%、13.99%。
公司主营业务收入构成中，智能网络摄像机及物联网视频产品报告期各期占比分别为96.82%、95.87%、89.75%。该类产品主要分为成品与模组类两类，其中成品收入分别为37,821.07万元、40,014.86万元、38,808.34万元，模组收入分别为15,287.28万元、24,496.28万元、27,866.72万元。发行人2024年前五大客户中多数为模组客户。
北交所关注公司的创新特征。要求公司区分产品类型、产品型号，说明成品、模组类中各型号产品报告期内分别累计销售金额前十、2024 年较2021 年增长幅度前十的产品名称、销售金额，并说明应该前述各种产品核心竞争力、形成竞争壁垒的核心要素、应用的核心技术，说明涉及核心技术的研发起始时间、累计投入资源、是否为技术迭代产品。要求公司说明核心技术人员参与前述技术研发的主要环节与时间、在形成研发成果中的主要贡献。说明前述产品中是否存在利用受让杭州卓壮专利技术的情形，如是，请说明涉及的产品、专利等具体情况以及该类产品的累计销售金额、报告期内销售金额、未来销售预期。要求公司按照发行人主要销售产品的国家和地区，测算发行人产品在该类市场的市场空间与市场占有率。
觅睿科技出于保持市场份额和扩大销售规模的考虑，降低了部分产品的定价，报告期内发行人模组主要产品如云台摄像机、电池摄像机、婴儿监护器等销售单价呈下降趋势。2024年觅睿科技向模组主要客户的销售金额较2023年相比增速变缓甚至出现下降。另一方面，公司2024年增值服务收入为6,803.65万元，较2023年同比增长210.84%。此外，与同行业可比公司萤石网络、睿联技术、奥尼电子等的产品销售模式存在较大差异，研发费用率低于可比公司平均水平且呈下降趋势。
北交所关注公司业绩增长合理性及持续性。要求公司逐一说明2024年发行人向模组主要客户销售的产品结构、销售金额、销售数量、销售单价、毛利率等较2023年变动的原因，与下游行业发展趋势、客户需求变动等是否匹配，结合报告期内安防行业的市场规模变动情况分析下游行业是否出现需求增长变缓或者需求萎缩的情形，视情况补充风险揭示和重大事项提示。要求公司说明各期增值服务终端客户付费数量、增值服务期限、收费分布情况，量化分析2024年增值服务收入较去年同期实现大幅增长的原因及合理性，各期增值服务分成费用计入销售费用而不是计入成本的合理性，是否符合《企业会计准则》相关规定。
北交所要求公司逐一分析可比公司未单独销售模组的原因及合理性，结合发行人与可比公司在研发能力、产品类型、竞争优势等的比较情况，说明发行人与同行业可比公司产品销售模式存在较大差异的合理性，说明报告期内发行人研发费用率低于可比公司且呈下降趋势的原因及合理性；选取主营业务与发行人相同或相似的上市公司案例，进一步说明发行人模组销售模式是否符合行业惯例。
觅睿科技主要采用 ODM 为主的业务模式，产品生产包括 PCBA 贴片和产品组装测试两个主要工序，除少量成品及样品的组装采取自主生产外，全部的贴片工序和大部分产品的组装工序均交由外协厂商完成；公司的产品在组装完成后，需要经过加密处理写入相应数据才能使用，该步骤必须经由公司的系统才能完成，缺少该步骤则产品无法使用；发行人专用设备占总资产的比重明显低于可比公司。公司列示的报告期内主要外协厂商的实缴资本、参保人数与天眼查等公开信息存在较大差异，如华宇智迅、罡扇广联、汇欣行、百艺电子等。
北交所要求公司进一步说明以外协加工为主的真实合理性。说明 ODM 业务仍采用外协加工为主的合理性，结合具体案例说明该种模式是否符合行业惯例；说明产品组装完成后需要经过加密处理写入相应数据才能使用的具体含义，该环节未作为发行人产品生产主要工序的原因，说明发行人在该环节配备的人员及机器设备情况；列示报告期内同行业可比公司的外协工序及外协占比，结合发行人与同行业可比公司在生产模式方面存在的具体差异，量化分析发行人专业设备占总资产的比重明显低于可比公司的原因。
此外，围绕着募投项目、营业收入与销售费用的匹配关系等问题，要求觅睿科技回复。
来源：读创财经
