公告日期：2024-10-23

山西豪钢重工股份有限公司并中德证券有限责任公司:

现对由中德证券有限责任公司（以下简称“保荐机构”）保荐的山西豪钢重工股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出第三轮问询意见。
请发行人与保荐机构在20个工作日内对问询意见逐项予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目录

问题 1. 经营业绩持续下滑的影响 ......3
问题 2. 收入核查充分性 ......7
问题 3. 其他问题 ...... 11

问题1.经营业绩持续下滑的影响

（1）2024 年业绩持续下滑的影响。根据申请文件及问询回
复文件，①2023 年发行人扣非归母净利润 11,128.89 万元，同比下滑 1.05%；2024 年上半年发行人营业收入 19,844.03 万元，同比下滑10.10%，扣非归母净利润4,448.86万元，同比下滑19.24%。②根据发行人测算，2024 年预计营业收入同比下滑 7.08%至14.05%，预计扣非归母净利润同比下滑 19.13%至 24.52%。营业收入下降原因为发行人对中煤张家口煤矿机械有限责任公司（以下简称“中煤张家口”）及宁夏天地奔牛实业集团有限公司（以下简称“天地奔牛”）的销售收入下降，毛利率与扣非归母净利润下降原因还包括制造费用中的电费和折旧费用增加以及销售单价有所下降。③2021 年至 2023 年，受山西省战略性新兴产业电力市场交易用电政策影响，发行人享受补贴性电费标准，电费相对较低，该政策于 2023 年底到期，2024 年度不再享受电
价优惠。④截至 2024 年 7 月 31 日，发行人主营产品的在手订
单金额合计为 6,457.17 万元。

请发行人：①说明最近一期对中煤张家口及天地奔牛收入下降的原因及合理性，最近一期来自新客户的收入占比增加的原因，结合发行人对报告期各期前十大客户的合作年限、销售收入、销售毛利变动情况以及期后商业订单、中标金额等业务合作情况，说明发行人与主要客户合作的稳定性、2024 年业绩
下滑是否具有持续性；说明 2024 年业绩下滑对发行人持续经营能力的影响。②结合期后商业订单新签、实现情况以及与 2023年度的同比变化情况等，说明发行人与 2024 年销售收入下滑客户是否存在不再继续合作或合作规模大幅下滑的风险，量化分析前述情形对发行人持续经营能力的影响。③量化分析固定资产折旧金额上涨、产能利用率下降、电费优惠到期、产品销量及售价下降对毛利率的具体影响，说明是否享受其他优惠或补贴及其持续期间，说明毛利率是否存在持续下滑风险，并说明对部分客户销售单价下降的具体情况、原因及合理性。④参照不享受补贴性电费标准情形下，测算说明 2021 年至 2023 年制造费用、毛利率、净利润与扣非归母净利润的指标变动情况；充分揭示不再享受补贴性电费标准对发行人业绩规模的持续性影响，作重大事项提示并充分揭示风险。⑤对比 2021 年末、2022 年
末、2023 年末及 2024 年 6 月末、7 月末在手订单数量及变化情
况、各截止日后订单转化情况，说明 2024 年 7 月末在手订单充足的合理性。结合发行人在手订单的对应客户、合同条款约定等，说明发行人在手订单是否存在期后客户取消订单的可能性。⑥说明最近一期收入及毛利率与同行业可比公司变动趋势不一致的原因及合理性。

（2）完善市场空间受限的风险揭示。根据申请文件及问询回复文件，①中国锻压协会出具的证明显示，发行人煤机锻件
产品国内市场占有率近 30%，省内市场占有率超过 50%，煤机锻件产品在国内煤机锻件市场内占有率排名第一。中国煤炭机
械工业协会 2024 年 5 月出具的证明显示，发行人 2021 年煤机
产品销售收入 3.6 亿元、2022 年煤机产品销售收入 4.09 亿元，
2023 年煤机产品销售收入 4.15 亿元，国内市场占有率 36%左右，排名第一。②中国煤炭机械工业协会数据显示，2023 年行
业内前 50 强企业全年生产掘进机 2,774 台、采煤机 817 台、刮
板输送机 1,301 台、液压支架 9……
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