公告日期：2025-07-11

关于江西盛富莱光学科技股份有限公司公
开发行股票并在北交所上市申请文件

的第二轮审核问询函之回复

保荐机构（主承销商）

贵州省贵阳市观山湖区长岭北路中天会展城 B 区金融商务区集中商业（北）
北京证券交易所：

江西盛富莱光学科技股份有限公司（以下简称“本公司”、“公司”或“发行人”）
收到贵所于 2024 年 10 月 18 日下发的《关于江西盛富莱光学科技股份有限公司公开
发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“《第二轮审核问询函》”），公司已会同中天国富证券有限公司（以下简称“中天国富证券”、“保荐机构”）、上海市锦天城律师事务所（以下简称“发行人律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）进行了认真研究和落实，并按照《第二轮审核问询函》的要求对所涉及的事项进行了资料补充和问题回复，现提交贵所，予以审核。

除非文义另有所指，本审核问询函回复中的简称与《江西盛富莱光学科技股份有限公司招股说明书（申报稿）》中的释义具有相同涵义。

本审核问询函回复的字体说明如下：

审核问询函所列问题 黑体

对审核问询函所列问题的回复 宋体

对招股说明书的补充披露、修改 楷体、加粗

本审核问询函回复数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

目 录

问题 1.关于业绩下滑风险 ...... 3

问题 2.关于终端销售核查充分性 ...... 60

问题 3.进一步说明不同客户毛利率差异较大的合理性...... 82

问题 4.产能利用率逐年下滑及募投新增产能是否可消化...... 107

问题 5.其他问题 ...... 123

问题 1.关于业绩下滑风险

（1）2023 年业绩增长与可比公司变动趋势不一致。根据申请文件及问询回复，
发行人 2023 年营业收入 2.66 亿元，同比增长 3.73%，扣非归母净利润 3,706.12 万
元，同比增长 18.36%；根据公开信息，发行人选取的可比公司及下游行业主要客户如领航科技、道明光学、夜光明、星华新材等 2023 年经营业绩均出现不同程度下滑。请发行人具体分析 2023 年业绩增长的主要来源及对应客户情况，发行人 2023 年业绩增长与下游行业发展趋势、下游客户市场需求是否一致，2023 年业绩变动与可比公司相反的原因及合理性。

（2）量化分析 2024 年上半年业绩下滑的具体原因。根据申请文件及问询回复，
①发行人 2024 年 1-6 月营业收入 1.12 亿元，同比下滑 10.54%；扣非归母净利润
1,466.15 万元，同比下滑 13.81%。②国内反光材料市场规模保持着相对稳定的增速，
2021 年市场规模为 97 亿人民币，2022 年上升至 102 亿人民币，同比增长 5.15%。
2023 年增至 106 亿人民币，同比增长 3.92%。预计 2029 年将达到 160 亿人民币。请
发行人：①量化分析说明导致 2024 年上半年业绩下滑的主要原因，量化说明原材料成本上升、产品结构变化、客户销售收入减少等因素对净利润的具体影响程度，完善相关风险揭示和重大事项提示。②列表说明 2024 年上半年各月份的收入、成本、毛利率、月度产能利用率、月末在手订单等财务、业务指标的变化情况，并说明变动原因及合理性；结合期后前述指标变动情况，说明发行人最近一期业绩下滑趋势是否已扭转。③说明期后下游行业及主要客户、同行业可比公司业绩变化情况，发行人期后业绩变动趋势与主要客户、同行业是否一致，结合同行业可比公司 2023 年、
2024 年 1-6 月经营情况，说明发行人 2023 年业绩增长以及 2024 年 1-6 月业绩下滑
是否符合行业发展情况。④结合反光材料市场 2023 年、2024 年行业发展情况，说明发行人业绩变化趋势、变化幅度与下游行业变化是否匹配，如存在差异，请说明原因及合理性。⑤按照细分产品类别、主要销售地区分别列示报告期各期毛利构成情
况，结合前述情况说明发行人 2023 年、2024 年 1-6 月及期后业绩变化波动性较大
的原因及合理性。

（3）期后业绩是否存在进一步下滑风险。根据申请文件及问询回复，发行人 2024
年 1-6 月内销收入、外销收入均出现下滑，其中外销收入下滑幅度较大，由 2023 年
1-……
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