公告日期：2025-01-23

长江三星能源科技股份有限公司并海通证券股份有限公司:
现对由海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的长江三星能源科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提 示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 2.主要产品市场空间与行业
竞争格局，问题 6.行业周期性波动及业绩大幅增长的合理性，问题 7.毛利率高于可比公司的合理性，问题 14.其他问题。

目 录

一、业务与技术......3

问题 1. 进一步说明创新特征......3

问题 2. 主要产品市场空间与行业竞争格局......4

问题 3. 采取劳务外包、外协加工模式合理性......6

二、公司治理与独立性......7

问题 4. 关联交易必要性及合理性......7

问题 5. 生产经营合规性......9

三、财务会计信息与管理层分析......11

问题 6. 行业周期性波动及业绩大幅增长的合理性......11

问题 7. 毛利率高于可比公司的合理性......14

问题 8. 收入确认政策与合同约定的匹配性......17

问题 9. 应收账款坏账准备计提比例低于可比公司的合理性......19

问题 10. 销售费用率高于可比公司的合理性......21

问题 11. 财务内控不规范及整改情况......23

问题 12. 其他财务问题......25

四、募集资金运用及其他事项......29

问题 13. 募投项目必要性及合理性......29

问题 14. 其他问题......30

一、业务与技术

问题1.进一步说明创新特征

根据申请文件，（1）公司形成了高速电脱盐技术、智能响应控制电脱盐技术、大型高压换热器制造和检测技术等 10项核心技术，各期核心技术产品收入占比均超 96%。（2）截
至 2024 年 12 月，公司 7 项科技成果被鉴定为国际先进或领
先水平，拥有 17 项发明专利（含 2 项合作研发取得、2 项继
受取得）、38 项实用新型专利、11 项软件著作权。公司通过与第三方签订独占许可协议取得 3 项专利技术 5 年期的独家使用权。（3）报告期内，公司存在利用院校或第三方公司的优势进行委托研发的情形。

请发行人：（1）结合与院校或第三方公司合作研发情况，说明合作研发具体模式，合作研发的背景、内容、时间、权利义务安排、知识产权归属、收入成本费用分摊情况，是否存在纠纷或潜在纠纷；公司参与的环节及发挥的作用，发行人的核心技术来自于自主研发还是合作研发，对合作方是否存在技术依赖，发行人是否具有独立研发能力。（2）说明 2项继受取得发明专利的基本情况，包括取得时间、交易定价及公允性、交易相对方、是否存在关联关系、产业化应用情况等，是否为公司生产经营的核心专利技术，专利权属及相关权利义务关系是否清晰；说明通过第三方协议取得 3 项专利技术 5 年期的独家使用权的原因及必要性，上述专利具体应用场景（或产品）及是否涉及公司核心生产工序（或核心零部件），发行人是否存在外部技术依赖，是否存在到期无
法续约的风险；结合商标取得具体情况，说明主要依靠继受取得的原因及合理性、定价公允性，是否存在产权纠纷或其他影响发行人持续经营的不利因素。（3）结合发行人核心技术及其储备方向、现有专利、行业技术发展进程与发行人技术特征等，说明发行人核心技术是否与行业通用技术、与行业内主要公司可比产品相关技术参数对比形成明显差异，是否具备竞争优势。结合核心技术认定标准及收入实现情况，说明“各期核心技术产品收入占比均超 96%”依据是否充分。（4）说明与主要竞争对手在产品定位、细分市场、技术水平、目标客户、获客方式、……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。