公告日期：2025-07-02

关于浙江正导技术股份有限公司

公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核
问询函的回复

保荐机构（主承销商）

西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层

二〇二五年六月

北京证券交易所：

贵所于 2025 年 1 月 24 日出具的《关于浙江正导技术股份有限公司公开发行
股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉，浙江正导技术股份有限公司（以下简称“发行人”、“正导技术”、“公司”、“本公司”）、开源证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“开源证券”）、浙江儒毅律师事务所（以下简称“发行人律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对《问询函》所列问题逐项进行了落实，现对《问询函》回复如下，请予以审核。

关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明：

1、如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《浙江正导技术股份有限公司招股说明书》中的含义相同；

2、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

本回复报告的字体：

问询函所列问题 黑体（不加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对招股说明书的引用 宋体（不加粗）

涉及修改招股说明书等申请文件的内容 楷体（加粗）

目录

目录...... 2
一、业务与技术 ...... 3

问题 1. 产品分类准确性与竞争优势...... 3

问题 2. 市场发展空间...... 76
二、公司治理与独立性 ...... 121

问题 3. 生产经营合规性...... 121
三、财务会计信息与管理层分析 ...... 171

问题 4. 经营业绩大幅增长的合理性...... 171

问题 5. 关联交易定价公允性及资金拆借情况...... 208

问题 6. 偿债能力及流动性风险...... 261

问题 7. 销售收入真实性...... 293

问题 8. 财务内控不规范及整改情况...... 349

问题 9. 毛利率与可比公司变动趋势不一致...... 364

问题 10. 其他财务问题...... 382
四、募集资金运用及其他事项 ...... 448

问题 11. 募投项目的合理性、必要性 ...... 448

问题 12. 其他问题...... 483

一、业务与技术

问题 1. 产品分类准确性与竞争优势

（1）各类电缆的功能差异和分类依据。根据申请文件，①发行人主要产品包括弱电线缆和精密导体，其中弱电线缆包括数据电缆、通信电缆、控制电缆和特种电缆。②数据电缆最常见的数字通信电缆主要用于网络综合布线和安防接入网系统；通信电缆主要适用于远程光网络单元到用户之间的传输系统、大楼综合布线系统中楼宇间传输的子系统等；控制电缆主要涉及供电、配电等所需要的各种通用和专用的电线电缆以及弱电系统中所用的电线电缆；特种电缆广泛应用于通信、能源、海洋、交通、航空航天以及军事等领域。③发行人披露电线电缆可以分为通信电缆、电气装备用电线电缆、裸电线及裸导体制品、电力电缆、绕组线，公司主要产品属于通信电缆。④低端弱电线缆市场产品同质化现象，发行人通过优化工艺和提高生产效率来保持产品的利润率和市场份额；高端弱电线缆市场则因技术门槛高、应用场景复杂而展现出不同的竞争格局。

请发行人：①梳理各类电缆的功能特性和应用场景，说明发行人的四类电缆产品是否均应用于弱电相关领域，是否涉及强电线缆领域，与电力电缆的区别，将四类电缆均归类到弱电线缆项下的依据，相关分类的披露是否符合行业惯例。②说明弱电线缆行业高、中、低端产品的划分依据，报告期各期发行人产品属于高、中、低端的营收及占比情况、市场需求及其变化情况，是否存在迭代情况或趋势，与发行人营业收入变动趋势是否保持一致。③补充披露四类电缆产品的具体使用场景、不同使用场景对应的收入金额及占比情况，说明各类电缆在生产工艺、功能特性、核心技术等方面的差异，是否共用生产线或生产设备，结合前述情况说明四类电缆产品的区别和联系、是否存在互相替代关系，发行人关于主要产品分类的披露是否准确，各类电缆是……
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