公告日期：2025-07-25

天津华来科技股份有限公司并国投证券股份有限公司：

现对由国投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的天津华来科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提 示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 1.研发生产模式与创新特
征，问题 3.业绩变动及毛利率波动合理性，问题 6.募投项目的必要性及合理性。

目 录

一、业务与技术......3

问题 1.研发生产模式与创新特征......3
二、公司治理与独立性......6

问题 2.关联方披露完整性及关联交易公允性......6
三、财务会计信息与管理层分析......7

问题 3.业绩变动及毛利率波动合理性......7

问题 4.收入确认合规性及准确性......10

问题 5.存货管理及成本核算准确性......13
四、募集资金运用及其他事项......15

问题 6.募投项目的必要性及合理性......15

问题 7.其他问题......17

一、业务与技术

问题 1.研发生产模式与创新特征

根据申请文件：（1）发行人以客户的需求为导向，自主立项开展研发活动，在形成较为成熟的产品方案并得到客户认可后，再行继续开展研发活动。（2）发行人核心技术符合行业发展趋势，部分核心技术性质为集成创新；产品创新主要体现在产品性能和产品设计；开发了智能制造管理平台系统，能够对代工厂商生产全过程进行实时管理和节点控制。（3）发行人主要从事研发设计，以委外加工模式开展生产，试产试制车间产成品用于研发活动或销售。发行人各期研发投入分别为 6,241.88 万元、7,606.35 万元和 7,463.73万元，占当期营业收入的比例分别为 7.07%、7.30%和 8.42%。
（1）研发生产模式的运行情况及相关风险。请发行人：①补充披露研发业务流程图、研发流程各环节主要工作内容。②说明报告期内客户与发行人在研发阶段的主要合作模式，研发项目是否存在专为满足特定客户需求而开展的情形，研发成果是否均具有复用性，客户对研发进程的具体影响，认可产品方案后继续开展研发活动的具体内容。③说明发行人产品方案的主要内容和形成过程，客户评价、认可产品方案并形成订单的过程及主要标准，报告期内发行人向主要客户提供、被认可及形成量产的各类产品方案的数量、各类量产产品销量、销售收入以及对应的客户产品名称及型号。④结合发行人与委托加工厂商、客户相关合作协议的主要内容，各方权利义务的约定情况，说明发行人对技术、产品方案等
研发成果的具体保护措施及有效性，是否能够形成技术壁垒，是否存在客户及其他供应商、代工厂商自行使用相关研发成果的情形；发行人自身不从事生产环节的商业合理性，与同行业可比公司的商业模式是否存在显著差异；结合前述情况进一步补充披露采用委托加工方式进行生产的风险。
（2）研发活动认定及研发费用核算准确性。请发行人：①说明研发费用构成及变动与研发项目构成及进展、技术创新、产品储备的匹配情况，与可比公司研发费用构成及研发费用率的差异及合理性。②说明研发活动与试产试制生产活动、技术服务的认定标准和划分依据，相关试产试制生产、服务提供过程是否涉及研发流程、相关的成本费用如何有效区分及核算列报准确性；说明是否存在基于客户需求的定制研发，是否存在研发产成品，相关会计处理及研发投入列报的合规性。③说明研发人员的认定范围及依据，是否存在研发人员参与非研发活动、兼职研发人员或非研发人员参与研发活动的情况，研发工时统计、分配、薪酬核算、成本费用结转的准确性；说明研发领料的流程及内控措施，如何与生产领料区分；说明是否存在产研共线的情况，如是，请说明相关成本费用分类及核算准确性。

（3）技……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。