公告日期：2025-02-14

河北国亮新材料股份有限公司并东兴证券股份有限公司:

现对由东兴证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的河北国亮新材料股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”） 公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目 录

问题 1. 经营业绩的稳定可持续性......3
问题 2. 承包业务收入确认合规性及成本结转准确性......7
问题 3. 期后毛利率下滑风险......9
问题 4. 其他问题......11

问题1.经营业绩的稳定可持续性

根据申请文件及问询回复，发行人 2021 年至 2023 年业
绩大幅增长，各年度扣非后归母净利润分别为 1,318.92 万元、3,773.01 万元、8,074.77 万元。发行人 2024 年业绩大幅下滑，前三季度营业收入、扣非后归母净利润分别同比下滑 11.95%、38.35%，预计全年扣非后归母净利润 5,929 万元-6,231.5 万元，同比下滑 22.83%-26.57%。

（1）期后业绩下滑的具体原因及相关因素的变动情况。根据申请文件及问询回复，①发行人产品下游应用领域为钢铁行业，经营业绩受下游钢铁行业的供需变动影响较大。2021 年-2023 年钢铁行业耐火材料市场空间分别为 1,446.94万吨、1,351.35 万吨和 1,350.28 万吨，市场空间呈下滑趋势，发行人整体市场占有率不足 2%。2024 年受下游钢铁行业供需变动影响，部分客户与公司的结算价格有所下调，部分客户调整生产节奏缩减产量。此外，部分客户或项目合同到期后未再续约，公司客户或承包项目数量减少。②截止 2024 年
6 月 30 日，发行人在手订单为 7.19 亿元（不含税金额），较
2023 年末同比增长 49.86%，多为框架性业务合同。请发行人：①结合和主要客户的合作模式、历史，相关客户 2021 年至 2023 年的经营情况、发行人各期在相关客户中的供货比例及变动原因、相关客户其他同类供应商的构成及供货比例变动情况，以及发行人和其他同类供应商相比的竞争优劣势等，进一步分析说明发行人 2021 年至 2023 年收入、利润持续增长的原因及合理性。②结合收入、成本、期间费用、毛
利率等财务指标的变动情况及影响因素，量化分析 2024 年收入、净利润大幅下滑的原因，目前影响业绩下滑因素的变动情况，期后业绩是否仍呈持续下滑趋势。③说明 2024 年耐火材料整体承包业务中前十大客户的结算单价、结算量、毛利率、收入、毛利金额及占比情况，并与前期进行比较；结合相关客户自身的经营情况、与发行人的合作模式（如调价政策等）等，逐一说明 2024 年主要客户收入及毛利金额变动的原因及合理性，相关客户调整结算单价、缩减产量的具体背景及影响、期后相关不利因素是否消除或有所缓解。④结合耐火材料直销业务细分产品构成、单价、销量、毛利率等，说明 2021 年至 2024 年耐火材料直销业务收入规模逐年减少的原因，与丰发实业等主要客户合作的稳定可持续性。⑤结合 2021 年至 2024 年下游钢铁行业对耐火材料需求变动的趋势及影响因素、同行业可比公司经营业绩的变动情况等，分析说明发行人相应期间内（尤其是 2024 年）的收入、利润、毛利率等变动趋势是否与下游行业需求及可比公司的业绩变动趋势存在较大差异及合理性。⑥说明发行人目前在执行的整体承包项目的类型、数量、合同金额，主要项目的客户名称、内容、合同金额、开始时间、合同期限、目前完成进度等；发行人 2024 年新签订单量及目前在手订单金额大幅增长的背景及合理性，是否符合下游行业的需求变动趋势；结合目前在手订单的具体内容、所处的实施阶段等，详细分析在手订单的预计可执行情况。

（2）市场区域集中及业务拓展不及预期的风险。根据申
请文件及问询回复，①发行人下游客户集中在华北地区，报告期内主营业务收入中来自河北省内的比例分别为 79.98%、77.35%、76.83%和 79.10%，发行人在华北地区的市场占有率……
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