公告日期：2024-11-08

浙江科马摩擦材料股份有限公司并国投证券股份有限公司：
现对由国投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的浙江科马摩擦材料股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出第二轮问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实,通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改,请以楷体加粗说明。如不能按期回复的,请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力,在提交电子版材料之前,请审慎、严肃地检查报送材料,避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后,将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作,本所将对其行为纳入执业质量评价,并视情况采取相应的监管措施。

目录

问题 1.业绩增长合理性及真实性 ...... 3
问题 2.关于创新性的具体体现 ......6
问题 3.在建工程核算准确性及发行人关联方与施工方资金往来合理性 ......8
问题 4.产品结构变动及毛利率波动 ......10
问题 5.进一步论证分析募投项目的必要性及合理性 ......12
问题 6.其他问题 ......13

问题 1.业绩增长合理性及真实性

根据申请文件及问询回复，（1）2024 年 1-6 月，发行人
营业收入为 12,516.43 万元，同比增长 40.55%；扣非归母净利润为 3,418.28 万元，同比增长 89.54%。（2）2022 年、2023年国内商用车产量同比变动-31.87%、26.78%。2022 年、2023年，发行人商用车市场干式离合器摩擦片销量分别变动-15.65%、-12.06%。2021-2023 年国内乘用车手动挡比例由19.43%降至 7.67%。2022 年、2023 年，发行人乘用车市场产品收入分别变动-3.75%、-5.98%。（3）发行人各期境外收入分别为 3,273.22 万元、4,141.28 万元、2,639.39 万元、2,377.48万元，收入占比分别为 14.82%、20.67%、13.63%、19.35%，2024 年上半年俄罗斯 NPK 成为新增主要客户，中介机构未实地走访或视频访谈。发行人各期对伊朗 PAYA 销售收入分
别为 1,762.04 万元、1,351.75 万元、511.32 万元、400.69 万
元，由于供应链稳定需求等，PAYA 增加伊朗境内供应商采购量；各期对墨西哥贸易商 VAFRI 收入分别为 633.29 万元、
1,445.31 万元、692.82 万元、795.90 万元，2023 年对 VAFRI
的销售金额下滑，主要系发行人 2023 年四季度订单饱和，VAFRI 部分订单于 2024 年完成。

（1）境外收入真实性及可持续性。请发行人：①说明报告期内发行人开发的包括 NPK 在内的主要新客户的成立时间、主营业务、市场地位、经营规模、发行人供货份额、开发流程、进入客户供应商体系的认证要求及时间，并结合销售当地市场需求进一步论证合作可持续性。②说明贸易环境
对 PAYA 与发行人合作的具体影响，结合发行人产品与客户境内供应商差异（价格、质量、时效等）进一步分析 2021-2023 年在 PAYA 相关产品收入规模总体呈上升趋势下，采购发行人金额下降原因，是否存在发行人对其供应份额明显下降情形。③结合 VAFRI 各期下单季度分布及发行人生产排期方式等分析各期来自 VAFRI 收入波动较大合理性，与 VAFRI业绩变动的匹配性。④按照产品销售国家或地区补充披露外销收入分布情况，说明终端销往境外的直接客户基本情况、类型（贸易商、生产商）、经营规模、各期从发行人采购金额及外销比重、终端销售国家或地区情况。分析外销地政治局势及经济政策、市场环境、供应商转化成本等对发行人产品销售、回款周期的具体影响，是否存在外销客户流失或份额明显下降风险及对策，并结合外销毛利贡献占比，进行针对性重大风险揭示。

（2）各类应用车型收入变动与细分行业发展匹配性。请发行人：①分别分析发行人乘用车、商用车市场收入与行业发展情况的匹配性。按照内外销分类列示报告期内发行人乘用车、商用车主机配套市场、售后服务市场销量及收入金额；并结合境内外乘用车、商用车保有量、产销量、手动挡占比等情况，以及向各细分市场主要客户销售金额变动情况及具体原因等，说明乘用车终端境内销售金额逐期增长的合理性，是否与行业变动情况一致；结合下游客户生产备货模式、订单变动情况分析商用车市场产品销量与商用车产……
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