公告日期：2025-10-17

关于明光瑞尔竞达科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件
审核问询函的回复

保荐机构

（陕西省西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层）
北京证券交易所：

贵所于 2025 年 6 月 13 日出具的《关于明光瑞尔竞达科技股份有限公司公开
发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“《问询函》”）已收悉。明光瑞尔竞达科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“瑞尔竞达”、“公司”）、开源证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“开源证券”）、和信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）、上海市锦天城律师事务所（以下简称“发行人律师”）等相关方对《问询函》所列问题逐项进行了落实，现对《问询函》回复如下，请审核。

如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与《明光瑞尔竞达科技股份有限公司招股说明书》一致。本问询函回复中的字体代表以下含义：

代表含义 字体

问询函所列问题 黑体加粗

对问询函所列问题的回复 宋体

招股说明书原披露内容 宋体

涉及招股说明书的修订或补充披露 楷体加粗

本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符，均为四舍五入所致。

目 录

一、业务与技术 ...... 3

问题 1.产品竞争力与市场空间 ...... 3
二、财务会计信息与管理层分析 ...... 42

问题 2.业绩增长真实性及可持续性 ...... 42

问题 3.收入确认合规性及内控有效性 ...... 136

问题 4.原材料采购价格公允性及成本核算准确性 ...... 165

问题 5.期间费用核算准确性 ...... 234

问题 6.其他财务问题 ...... 278
三、募集资金运用及其他事项 ...... 315

问题 7.募投项目的必要性及合理性 ...... 315

问题 8.其它问题 ...... 330
一、业务与技术
问题 1.产品竞争力与市场空间

根据申请文件：发行人主要从事炼铁高炉高效、长寿、节能、绿色、环保等技术与所需耐火材料的研发、生产和销售，产品包括炼铁高炉用炮泥、高炉本体内衬、智慧主沟、热风炉非金属炉箅子及支柱、其他不定形耐火制品等，其中炼铁高炉用炮泥和高炉本体内衬合计占营业收入的比例约为 85%；智慧主沟
在 2023 年未产生收入，热风炉非金属炉箅子及支柱在 2023 年、2024 年均未产
生收入，原因主要为发行人未对相关产品进行规模化量产和大范围市场开拓。
（1）关于产品竞争力。根据申请文件，公司主营产品在各类细分领域均具有独特技术优势，行业内与公司存在直接竞争关系的企业暂未上市或属于已上市公司的子公司，相类似业务或产品占比很小。世界领先的耐火材料集团陆续在我国投资建厂，国内企业在规模、技术水平、产品结构等方面与国际先进水平仍存在较大差距。请发行人：①量化说明公司的炮泥产品在质量和性能方面与可比公司及竞争对手相比有哪些特点，炮泥是否存在通用配方，公司配方先进性的具体体现，产品配方及生产工艺是否存在较高的技术门槛。②说明公司产品如何对炼铁高炉的长寿、高效、优质、低耗和节能减排发挥作用，“主营产品在各类主营产品细分领域均具有独特技术优势”具体体现在哪些方面及依据，相关描述是否准确。③说明国外企业相关产品在国内的市场占有率，是否与发行人形成直接竞争，发行人产品与国际先进水平相比差距主要体现在哪些方面，发行人如何提升产品竞争力。

（2）市场空间及成长性。根据申请文件，近年来钢铁行业全面推进供给侧结构性改革，其发展景气程度直接决定了耐火材料产品的需求。根据工信部有关数据，全国规范钢铁企业 2,000m³以上大型炼铁高炉共 148 座，其中已使用公司高炉本体内衬的高炉共 82 座，细分市场占有率为 55.41%。公司高炉本体内衬产品在使用过程中需要钢铁企业停止高炉炼铁生产，故通常用在新建高炉或对现有高炉进行停工大修中。2024 年公司高炉本体内衬销售收入下降 24.87%。请发行人：①结合下游钢铁行业的政策导向、行业现状及未来发展趋势等，进一
步说明下游行业景气度对发行人产品需求的影响，产业结构调整是否会对发行人的经营稳定性产生不利影响，发行人如何应对行业波动。②说……
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