公告日期：2025-10-17

关于明光瑞尔竞达科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件
第二轮审核问询函的回复

保荐机构

（陕西省西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层）
北京证券交易所：

贵所于 2025 年 9 月 4 日出具的《关于明光瑞尔竞达科技股份有限公司公开
发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“《第二轮问询函》”）已收悉。明光瑞尔竞达科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“瑞尔竞达”、“公司”）、开源证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“开源证券”）、和信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）、上海市锦天城律师事务所（以下简称“发行人律师”）等相关方对《第二轮问询函》所列问题逐项进行了落实，现对《第二轮问询函》回复如下，请审核。

如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与《明光瑞尔竞达科技股份有限公司招股说明书》一致。本问询函回复中的字体代表以下含义：

代表含义 字体

问询函所列问题 黑体加粗

对问询函所列问题的回复 宋体

招股说明书原披露内容 宋体

涉及招股说明书的修订或补充披露 楷体加粗

本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符，均为四舍五入所致。

目 录

问题 1.业绩可持续性及下滑风险 ...... 3
问题 2.进一步说明收入确认的准确性 ...... 66
问题 3.其他问题 ...... 99
问题 1.业绩可持续性及下滑风险

根据申请文件及问询回复：（1）2025 年 1-6 月，公司营业收入及扣非归母
净利润分别同比下降 19.21%和 7.79%。（2）公司炮泥产品属于功能性消耗材料，在国内中大型高炉应用领域的市场占有率超过 10%；高炉本体内衬通常用在新建高炉或对现有高炉进行停工大修，目前在全国规范钢铁企业 2,000m³以上大型炼铁高炉的细分市场占有率超过 50%。（3）公司高炉本体内衬主要服务于大型钢铁集团的中大型高炉，受益于各地通过产能置换方式淘汰落后产能，2022 年至2024 年公司业绩持续增长；根据工信部办公厅《关于暂停钢铁产能置换工作的通知》，各地区自 2024 年 8 月起暂停实施钢铁产能置换。（4）报告期内，公司高炉本体内衬各期末在手订单金额分别为 7,449.76 万元、11,607.26 万元和3,925.94 万元，2024 年在手订单同比下降。

请发行人：（1）测算发行人高炉功能性消耗材料、高炉本体内衬的市场空间及变动趋势，说明测算过程和相关依据，暂停实施产能置换后是否存在下游需求增速放缓的情况，发行人各类产品市场占有率数据是否准确，相关测算方式及客观证据。（2）说明中大型高炉的划分标准，报告期各期发行人各类产品在高炉不同炉容分布下的收入占比、毛利率及变动原因，发行人产品主要应用于中大型高炉、小型高炉收入占比较少的原因。（3）区分高炉新建或停工大修，说明各期高炉本体内衬产品的收入占比、毛利率等，结合发行人已服务现有高炉的建成时间、预计使用寿命、停工大修时间等，模拟测算高炉本体内衬对于现有高炉的预期收入实现情况，现有高炉期后收入是否稳定、可持续。（4）说明产能置换背景下发行人产品应用于新建高炉的具体情况，2024 年暂停实施产能置换对发行人业绩及期后业绩的影响；结合各期新客户拓展及老客户合作情况，发行人产品与可比公司的竞争优势等，说明发行人是否能持续增加现有客户供应份额并拓展新客户。（5）区分吨铁结算模式和吨结算模式，说明报告期内高炉功能性消耗材料前十大及其他不定形耐火制品前五大客户的销售单价、数量、毛利率、收入、毛利金额及占比情况，结合相关客户经营情况、与发行人的合作模式等，逐一说明期后主要客户收入及毛利金额是否发生变动及原因，
相关客户是否调整结算单价或缩减产量，俄罗斯北方钢铁等境外客户收入及在手订单下降的原因，期后毛利率是否存在下滑风险。（6）区分境内外，说明截至回复日的在手订单情况并列表说明执行进度，包括但不限于客户名称、产品类型、合同金额、预期实现时点、收入确认金额、预计毛利率、回款情况等，如为框架合同，说明合同的签订时间、持续时间、各期收入实现情况等，到期后续签的可能性。（7）结合截至回复日的业绩情况及在手订单预期实现情况，说明期后业绩下滑情况是否改善及判断依据，……
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