公告日期：2025-04-17

无锡卓海科技股份有限公司并国泰海通证券股份有限公司：
现对由国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的无锡卓海科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提 示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 2.持续经营能力，问题 3.
生产经营合规性，问题 4.关于业绩下滑风险，问题 12.募集资金规模合理性及项目可行性。

目 录

一、业务与技术......3

问题 1.进一步披露创新特征......3

问题 2.持续经营能力......6

二、公司治理与独立性......9

问题 3.生产经营合规性......9

三、财务会计信息与管理层分析......12

问题 4.关于业绩下滑风险......12

问题 5.通过贸易商销售的真实合理性......15

问题 6.签收确认收入的准确性......17

问题 7.毛利率下滑风险及高于可比公司的合理性......19

问题 8.退役设备采购价格公允性与供应稳定性......21

问题 9.存货大幅增长合理性及跌价准备计提充分性......23

问题 10.期间费用与业务规模的匹配性......26

问题 11.其他财务问题......28

四、募集资金运用及其他事项......30

问题 12.募集资金规模合理性及项目可行性......30

问题 13.其他问题......33

一、业务与技术

问题 1.进一步披露创新特征

根据申请文件：（1）公司产品为前道量检测修复设备、自研前道量检测设备、自研核心组件及零部件、芯片产线运维及技术服务，产品主要应用于晶圆制造企业等。（2）前道量检测设备品类众多，不同类别的设备技术原理存在较大区别。

（1）修复工作创新特征的具体体现。根据申请文件：①修复业务涉及的工作主要为入厂准备、诊断、功能修复及精度修复（包括核心组件和零部件的自研重制替换、参数补偿、精准微调）、调试（包括产线适配和整机联调），其中替换零部件环节涉及“设计、选配与替代”与“自研零部件或核心组件”两类工作。②前道量检测设备的核心单元主要系传输单元、光路处理单元、信号单元和量检测单元四大系统。③在修复技术上，公司形成了前道量检测设备全结构知识图谱、核心零部件工艺设计能力等核心技术。④公司的前道量检测修复设备主要包括测量修复设备和检测修复设备。⑤发行人在前道量检测设备修复领域的主要竞争对手为国外原厂修复部门和独立第三方修复厂商。国外原厂修复部门专注于自身品牌产品的修复，修复企业在技术路线广度方面存在优势。请发行人：①说明发行人行业认定是否准确，依据是否充分。全面梳理修复业务流程，统一招股说明书前后表述，说明入厂准备工作、诊断、调试等是否为每台退役设
备修复过程的必要环节，是否每台退役设备均涉及四大核心系统的修复；区分测量修复设备和检测修复设备，用通俗易懂的语言分别举例说明公司将退役设备修复至全新出厂状态的完整过程。②结合修复业务核心技术及相关知识产权的研发人员背景、研发过程、研发时点，以及修复业务核心技术在各个修复环节、各个核心单元修复过程中的具体应用，说明研发活动的真实性，修复过程是否依赖非技术因素、是否形成技术壁垒。③结合前道量检测设备全结构知识图谱等核心技术在诊断环节的应用，说明诊断环节是否依赖于工程师的修复经验，发行人是否有足够的人员储备。④说明核心组件和零部件的划分依据，并分别说明根据技术原理和适配要求进行定制化采购与自研并委外加工两种模式的区别、核心技术的体现，补充披露目前用于更换的核心组件、零部件中外采和自研的比例以及适配的晶圆尺寸、设备制程、产品种类、核心单元、是否与原厂核心组件和零部件技术规格完全一致，说明通过更换非原厂的核心组件、零……
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