公告日期：2025-01-22

朝阳金达钛业股份有限公司并中信建投证券股份有限公司:
现对由中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的朝阳金达钛业股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在20个工作日内对问询意见逐项予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提 示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 1.技术先进性及核心竞争力
体现；问题 3.安全生产及环保合法合规性；问题 4.与关联方业务往来情况及独立性；问题 5.收入增长真实合理性及可持续性；问题 8.全流程产线建设及相关资金流水核查；问题 10.票据使用合规性及应收款项坏账准备计提充分性；问题 11.募投项目的合理性及产能消化能力。

目录

一、业务与技术...... 3

问题 1.技术先进性及核心竞争力体现...... 3

问题 2.研发能力及知识产权权属...... 4

二、公司治理与独立性...... 7

问题 3.安全生产及环保合法合规性...... 7

问题 4.与关联方业务往来情况及独立性...... 8

三、财务会计信息与管理层分析...... 11

问题 5.收入增长真实合理性及可持续性...... 11

问题 6.投入产出匹配性及细分产品结构变动合理性...... 13

问题 7.毛利率波动及低于可比公司的合理性...... 17

问题 8.全流程产线建设及相关资金流水核查...... 19

问题 9.期间费用率低于可比公司...... 23

问题 10.票据使用合规性及应收款项坏账准备计提充分性...... 25

四、募集资金运用及其他事项...... 27

问题 11.募投项目的合理性及产能消化能力...... 27

问题 12.其他问题...... 28

一、业务与技术

问题 1.技术先进性及核心竞争力体现

（1）产品分类的合理性及披露准确性。根据申请文件，发行人将海绵钛产品分为航空航天级、高品质级和普通级三类品级。请发行人：①说明航空航天级、高品质级和普通级的品级分类是否属于行业惯例分类，依据相关维度进行分类的原因，相关维度在不同等次下对下游生产应用及产品质量的体现与差异；说明不同品级产品间，部分维度的参数存在较大重合的合理性，该分类标准下，不同分类下产品的性能性质是否存在明显差异，在实际的生产和客户验收中对相应品级分类如何认定和识别。②小粒度海绵钛、MHT-90 海绵钛、航空转子级海绵钛的具体定义，是否实现量产，所属航空航天级、高品质级和普通级的品级情况，其各自产品参数与对应品级和国标的差异；结合前述情况，说明“技术达到世界先进水平”、“居于国际领先”等信息披露内容是否准确。

（2）影响关键产品性能和参数的核心技术情况。请发行人：说明小封（松）装密度、高纯度、小粒度、外观、批次间杂质稳定等影响产品品级的各项参数，在生产过程中是否存在相互影响；结合上述产品参数对产品质量影响的重要性、发行人当前高品级产品区别于同行业可比公司和竞争对手的主要参数指标、海绵钛下游应用的部位对产品的品质和要求等区别于竞争对手的产品性质性能参数的情况，说明对应主要产品参数指标在其决定性或重要性生产环节中控制或实现
的方式、技术难度难点，形成相应的核心工艺、技术和专利的情况，是否形成技术壁垒。

（3）高品级产品的生产是否依赖特定原材料。请发行人：①说明天然金红石、人造金红石、高钛渣、UGS 渣、RTCS 渣等各类富钛料之间和内部的标号或等次的划分标准，报告期内公司对应各类别各等次富钛料的采购量及占比、使用量及占比、均价以及各等次富钛料对应国内外供应商情况及数量。②说明在各品级海绵钛的生产或一次性生产得到的高品级产品比例高低，在同等条件下，是否显著受富钛料原料及其杂质成分及含量的影响；生产航空航天级、高品质级海绵钛，在钛品味或二氧化钛含量、杂质含量等方面，是否对富钛料的选择存在特……
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