公告日期：2025-02-06

苏州爱得科技发展股份有限公司并德邦证券股份有限公司：
现对由德邦证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的苏州爱得科技发展股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出第二轮问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料,避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目录

问题 1.关于业绩下滑风险 ......3
问题 2.关于经销收入真实性 ......5
问题 3.收入确认合规性及相关内控有效性 ......8
问题 4.销售费用的真实完整性 ......10
问题 5.募投项目的合理性 ......12
问题 6.其他问题 ......13

问题 1.关于业绩下滑风险

根据申请文件及问询回复，（1）2024 年 1-6 月发行人实
现营业收入 13,328.67 万元，同比下降 5.79%；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 2,945.01 万元，同比下降 20.68%。（2）发行人已中标 14 项集采项目，脊柱类产品方面，集采对脊柱类产品的经营业绩影响在 2023 年基本释放。创伤类产品方面，集采中标后带来更多的终端覆盖，从而快速有效提高相关产品的销量，并实现“以量换价”。（3）报告期各期，发行人终端医院数量分别为 1,997 家、2,361家、2,979 家和 2,446 家，其中三线及以下城市医院数量分别
为 1,705 家、2,008 家、2,557 家和 2,080 家。（4）2024 年 1-
9 月，发行人以脊柱类产品和创伤类产品为代表的集采产品收入规模及占比下降，运动医学类产品和骨科电动工具等非集采产品收入规模及占比增长。

请发行人：（1）结合公司 2024 年前三季度业绩下滑的
具体影响因素及同行业可比公司业绩变化情况，发行人细分产品与同行业公司主要竞品在带量采购政策执行后的价格差异及变化趋势等，说明“公司主要产品纳入集采范围并进入平稳执行阶段”的判断依据，是否存在采购价格持续下降风险，导致发行人业绩大幅下滑的因素是否已经消除。（2）详细说明发行人已中标的 14 项集采项目的具体背景，中标产品在中标区域内销售是否存在限制，相应区域后续集采竞标开展情况。（3）说明发行人已中标集采的产品中，处于尚未执行、执行周期中以及执行周期后的各类产品的销售价格
及数量变化情况。（4）结合主要产品对应销售区域集采等相关政策的规定，说明已执行完集采规定的中标产品，后续是否会再次纳入集采；说明报告期内，未纳入集采产品的销售情况、销售模式，未纳入集采的产品后期预计纳入集采的可能性，并分析前述情况对发行人经营业绩的影响。说明报告期各期运动医学类、创面修复类和创伤外固定产品销售额前五名的客户及销售情况，包括但不限于销售数量、单价、毛利率、对应收入毛利及占比情况。（5）结合发行人主要产品对应销售区域主要竞争对手的集采中标情况、竞争格局、客户资质及覆盖情况等，说明发行人脊柱类产品在相关集采项目中始终保持优势头部地位、集采执行后发行人市场份额仍占据领先地位的具体体现。（6）结合发行人产品以三线以下城市医院为主及其变动情况，报告期内发展下游医院的具体销售模式等，以及与主要竞争对手在营收规模、终端客户构成等方面的差异，说明关于发行人属于“龙头企业”“头部企业”“领先企业”等相关表述是否客观，以及主要依靠经销分销模式提高市场份额的商业合理性及其可持续性。（7）结合生产工艺改进、生产效率提升优化对成本的具体影响，以及同行业可比公司毛利率变化情况等，量化分析部分产品（如脊柱内植入产品、螺钉产品等）在执行相关集采政策后平均单价较执行前大幅下降的同时毛利率仍保持较高水平的原因及合理性。（8）说明 2024 年 1-9 月创伤类和创面修复类产品收入、毛利下降的原因，“相关产品对公司收入、毛利产生持续正向影响”的表述是否准确。（9）结合前述内
容，进一步说明集采政策对发行人期后经营业绩的影响及发行人期后业绩的稳定性，针对业绩下滑风险做重大事项提示和风险揭示。

请保荐机构、申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。

问题 2.关于……
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