公告日期：2025-04-07

目 录

一、关于销售收入的真实性...... 第 1—77 页
二、关于应收账款期末余额大幅增加的合理性......第 77—94 页
三、关于螺杆机、柴油机的采购及存货情况......第 94—104 页

关于浙江志高机械股份有限公司

公开发行股票第二轮审核问询函中有关财务事项的
说明

天健函〔2025〕201 号

北京证券交易所：

由东方证券股份有限公司转来的《关于浙江志高机械股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称审核问询函）奉悉。我们已对审核问询函所提及的浙江志高机械股份有限公司（以下简称志高机械公司或公司）财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。

一、关于销售收入的真实性

（1）收入及销售单价变动的合理性。根据申报文件及首轮问询回复，①发行人报告期内钻机的销售单价由21.01万元上涨至32.01万元，各期向OOOAltaiBurMash、QUANTUM SYSTEMS KAZAKHSTAN LLP等主要境外经销商销售的钻机单价超过140万元，向中国中铁股份有限公司直销的钻机单价约400至500万元。②发行人各期新增经销商销售收入金额占比分别为 6.26% 、 19.30% 、3.54%和7.18%，2022年占比较高主要由于发行人于2022年与客户OOO AltaiBurMash签署经销协议并成为公司经销商。发行人2022年至今的第一大经销客户为OOOAltaiBurMash，同时，其为发行人2021年第五大直销客户，2021年发行人对其实现的直销金额为987.71万元，次年至今，发行人对其实现的经销金额在7,000万元至1.2亿元之间。请发行人：①进一步分析内销收入下滑、外销收入增长的核心影响因素，并说明预计未来负面影响因素的恢复情况。②说明同行业可比
公司向境外相应区域的销售收入变动趋势与发行人是否一致。③说明各期销售单价明显高于平均售价对应的具体客户和产品情况，逐个客户分析原因及合理性。④说明发行人第一大经销客户OOO AltaiBurMash同时为发行人直销客户的原因，是否符合行业惯例，发行人各期对经销、直销的分类是否准确。⑤说明2022年起客户OOO AltaiBurMash开始向发行人大额采购的背景，原采购渠道变动情况，原采购金额和数量与现采购金额和数量是否存在显著差异，其向发行人大额采购订单未来是否可持续。⑥说明发行人截至问询回复日在手订单情况和具体构成、预计转化收入时间，发行人在手订单金额较低的情况是否符合行业惯例。⑦首轮问询中，发行人举例说明了对经销商和直销客户同时销售的主要产品型号的单位价格、单位成本、毛利率不存在重大差异，请结合所举例产品的各期销售金额、数量等情况，进一步论证举例产品是否具有代表性，所得结论的依据是否充分，量化分析直销模式下的产品毛利率高于经销模式下的产品毛利率的具体影响因素和影响程度，说明个别客户毛利率异常高或低的原因。
（2）进一步说明经销商客户的基本情况。根据申报文件及首轮问询回复，①客户山西慧宝科技有限公司共有员工约4人，为发行人报告期内前十大经销商，其单期向发行人采购额超1,000万元，经营规模约2,500万元。②客户BIN HARKILCO.LTD于2022年开始与发行人合作，当年成为发行人第四大客户，次年为发行人第二大客户。③客户QUANTUM SYSTEMS KAZAKHSTAN LLP的员工人数约为7人，其2022年开始与发行人合作，次年为发行人前五大经销商。④客户乌鲁木齐志高兴赣机械设备有限公司员工人数约5人，经营规模约1,450万元，客户名称与发行人公司名称相似。⑤云南志高掘进机电设备有限公司及其关联方作为发行人经销商，名称与发行人公司名称相似。请发行人：①说明客户员工人数小于10人的基本情况，小规模客户向发行人采购情况及采购金额较大的商业合理性。②说明新合作客户当年即成为发行人前十大经销商的情况并论证商业合理性。③说明经销商客户与发行人公司名称相似的情况及原因，其与发行人是否具有关联关系、股权关系。④说明小规模客户、新合作客户、与发行人公司名称相似等客户是否仅经营发行人业务，其向发行人采购占其总体业务的占比、是否具备产品消化能力、产品采购当期是否实现销售及产品最终使用方的使用情况、同行业可比公司客户是否存在与发行人类似特征。⑤说明对发行人持股的经销
商客户、前员工经销商客户实现销售、经销商进销存、终端客户穿透核查情况，说明上述经销商客户是否为发行人关联方，相关信息披露是否充分。

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