公告日期：2025-01-23

陕西石羊农业科技股份有限公司并西部证券股份有限公司:
现对由西部证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的陕西石羊农业科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 1.关于经营模式及市场空
间，问题 2.创新特征及竞争优势体现，问题 3.关于关联方及关联交易，问题 4. 业绩真实性与收入确认准确性，问题 11.募投项目及其他事项。

目录

一、业务与技术 ......3

问题 1.关于经营模式及市场空间......3

问题 2.创新特征及竞争优势体现......5

二、公司治理与独立性 ......7

问题 3.关于关联方及关联交易......7

三、财务会计信息与管理层分析 ......10

问题 4.业绩真实性与收入确认准确性......10

问题 5.毛利率高于可比公司的合理性与成本核算准确性......14

问题 6.玉米及豆粕等大宗商品采购定价公允性......17

问题 7.种猪及育肥猪等生物资产的真实性......19

问题 8.研发人员认定与研发费用核算准确性......22

问题 9.销售人员与客户资金往来的合规性......24

问题 10.其他财务问题......26

四、募集资金运用及其他事项 ......29

问题 11.募投项目及其他事项......29

问题 12.其他问题......30

一、业务与技术

问题 1.关于经营模式及市场空间

根据申请文件及公开信息，（1）发行人是一家集饲料生产、种猪扩繁、育肥猪饲养、猪肉生鲜产品销售于一体的全产业链企业。生猪养殖的育肥阶段，除自养模式外，公司还推行“公司+家庭农场”的合作养殖模式。公司自建的生猪养殖场除蒲城畜牧-孙镇猪场是通过土地出让方式取得用地，其他自建生猪养殖场均采取租赁土地的方式取得。公司生猪养殖业务产品采用“直销+生猪经纪人渠道销售”的模式对外进行销售，生猪养殖业务主要产品分为生猪产品和猪肉产品。（2）发行人多家子公司负责饲料生产与销售，由于饲料运输成本占总成本比重较高，各地区子（分）公司根据各自销售情况组织生产，以降低运输成本。报告期内发行人饲料业务产量增加，而发行人饲料业务的收入和产能利用率有所下滑。（3）公司主要的生产基地、销售网点布局于陕西、山西和甘肃三省。2021 至 2023 年度，公司的销售区域集中于上述三省，其合计主营业务收入占比均达到 90%以上。

（1）关于经营模式。请发行人：①结合发行人自建养殖场与整体租赁养殖场的生猪产量、饲养周期、养殖密度、成活率、养殖场租赁协议内容及租赁期限、对养殖场的设备及资金投入情况等，说明发行人通过整体租赁养殖场进行生产是否具有成本优势，是否存在租期届满无法续期影响经营稳定性的风险。②结合发行人自养模式和“公司+家庭农场”的饲养周期、养殖成本、料肉比、出栏量、毛利率水平和收入
占比等，说明两种模式的上述指标与同行业可比公司是否存在显著差异。③结合发行人与合作农户签订的协议内容及发行人关于合作模式构建的内控制度，说明发行人与合作农户各自承担的权利义务，合作农户的选取标准，费用支付标准及考核政策要求，合作农户是否与发行人及其实际控制人、董监高、员工及前员工存在关联关系，发行人在合作养殖模式下关于养殖过程、生猪质量等方面的管理机制，报告期内是否存在内控执行不到位、农户违约或农户与其他第三方开展合作的情况，是否存在争议纠纷或违反环保、食品安全、畜牧养殖等相关法律法规的情形，双方责任分担机制是否健全。④分别说明发行人控制饲料厂的分布区域、产品类别、产量、产能利用率、主要饲料产品的投料比、与发行人养殖场的需求供给关系，结合报告期外采饲料情况、……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。