公告日期：2025-07-24

陕西石羊农业科技股份有限公司

（陕西省渭南市蒲城县陈庄镇工业园）

关于陕西石羊农业科技股份有限公司
公开发行股票并在北交所上市

申请文件的审核问询函之回复

保荐机构（主承销商）

（陕西省西安市新城区东新街 319 号 8 幢 10000 室）

北京证券交易所：

贵所于 2025 年 1 月 23 日出具的《关于陕西石羊农业科技股份有限公司公
开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉。陕西石羊农业科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“石羊农科”）与西部证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“西部证券”）、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）等相关方按照要求对问询函所列问题进行了逐项落实、核查，现对问询函问题回复如下，请予以审核。

除另有说明外，本回复中的简称或名词的释义与招股说明书中的含义相同。
本回复报告中的字体代表以下含义：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对招股说明书的引用 楷体（不加粗）

对招股说明书的补充披露、修改 楷体（加粗）

本回复中若出现部分表格合计数与表格中单项数据加总数在尾数上有差异的情形，除特别说明外，均系四舍五入原因造成。

目录

目录...... 2
第一部分 业务与技术 ...... 3

问题 1. 关于经营模式及市场空间...... 3

问题 2. 创新特征及竞争优势体现...... 65
第二部分 公司治理与独立性 ...... 107

问题 3. 关于关联方及关联交易...... 107
第三部分财务会计信息与管理层分析 ...... 178

问题 4. 业绩真实性与收入确认准确性...... 178

问题 5. 毛利率高于可比公司的合理性与成本核算准确性...... 263

问题 6. 玉米及豆粕等大宗商品采购定价公允性...... 326

问题 7. 种猪及育肥猪等生物资产的真实性...... 328

问题 8. 研发人员认定与研发费用核算准确性...... 412

问题 9. 销售人员与客户资金往来的合规性...... 412

问题 10. 其他财务问题...... 497
第四部分募集资金运用及其他事项...... 523

问题 11. 募投项目及其他事项 ...... 523

问题 12. 其他问题...... 562

第一部分 业务与技术

问题 1. 关于经营模式及市场空间

根据申请文件及公开信息，（1）发行人是一家集饲料生产、种猪扩繁、育肥猪饲养、猪肉生鲜产品销售于一体的全产业链企业。生猪养殖的育肥阶段，除自养模式外，公司还推行“公司+家庭农场”的合作养殖模式。公司自建的生猪养殖场除蒲城畜牧-孙镇猪场是通过土地出让方式取得用地，其他自建生猪养殖场均采取租赁土地的方式取得。公司生猪养殖业务产品采用“直销+生猪经纪人渠道销售”的模式对外进行销售，生猪养殖业务主要产品分为生猪产品和猪肉产品。（2）发行人多家子公司负责饲料生产与销售，由于饲料运输成本占总成本比重较高，各地区子（分）公司根据各自销售情况组织生产，以降低运输成本。报告期内发行人饲料业务产量增加，而发行人饲料业务的收入和产能利用率有所下滑。（3）公司主要的生产基地、销售网点布局于陕西、山西和甘肃三省。2021 至 2023 年度，公司的销售区域集中于上述三省，其合计主营业务收入占比均达到 90%以上。

（1）关于经营模式。请发行人：①结合发行人自建养殖场与整体租赁养殖场的生猪产量、饲养周期、养殖密度、成活率、养殖场租赁协议内容及租赁期限、对养殖场的设备及资金投入情况等，说明发行人通过整体租赁养殖场进行生产是否具有成本优势，是否存在租期届满无法续期影响经营稳定性的风险。②结合发行人自养模式和“公司+家庭农场”的饲养周期、养殖成本、料肉比、出栏量、毛利率水平和收入占比等，说明两种模式的上述指标与同行业可比公司是否存在显著差异。③结合发行人与合作农户签订的协议内容及发行人关于合作模式构建的内控制度，说明发行人与合作……
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