公告日期：2025-09-30

江苏永大化工机械股份有限公司并国泰海通证券股份有限公司:

现对由国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的江苏永大化工机械股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出第二轮问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

问题1.经营业绩可持续性及光伏领域业绩下滑风险

根据问询回复，（1）发行人压力容器产品应用于下游客户的 PTA、乙二醇等化工品生产装置。2021 年以来国内精对苯二甲酸（PTA）开工率在 60%-90%的区间内波动，近年来国内乙二醇开工率在 50%-70%的区间内波动。（2）截至 2025
年 6 月末，公司在手订单为 10.90 亿元。经测算，2025 年度
公司预计可实现营业收入 7.00 亿元-7.50 亿元，净利润 1.05亿元-1.15 亿元。（3）2022-2024 年，发行人光伏领域收入分别为 9,493.72 万元、2,560.91 万元、15,625.06 万元。受光伏行业景气度下降影响，公司光伏领域新增订单下降，2024 年光伏领域产品发货量同比减少超过 80%。公司 2024 年末光伏领域在手订单金额 22,448.80 万元（占比 19.38%），对应主要客户合盛硅业的年产 20 万吨高纯晶硅项目 2023 年末、2024 年末建设进度分别为 60%、65%，发行人相关产品于2023年5月-10月陆续发货，但截止目前仍未完成安装调试，形成发出商品 1.38 亿元。

（1）经营业绩可持续性。请发行人：①结合行业发展趋势、新旧产能分布情况及其转换进展、国内国外产能变动、新增产能投产背景及其竞争优势（规模、成本等）、新增产能投产进度及其可实现性等，进一步说明当前行业背景情况下，下游客户仍新建或扩产 PTA、乙二醇生产装置的原因及合理性，发行人主要产品下游客户需求是否稳定、可持续。②说明公司 2025 年 6 月末及截止目前的在手订单执行情况，包括生产及发货进度、回款金额及比例、预计收入确认时点，
是否仅为意向性订单，是否存在期后在手订单延期或取消风险。③列表逐一说明 2025 年业绩预测中下半年确认收入项目的执行进度、收入确认情况、回款情况、预计毛利率、实际毛利率（如有），结合报告期内预计毛利率与实际毛利率的差异情况，说明 2025 年下半年确认收入项目预计毛利率的合理性，发行人 2025 年业绩预测是否谨慎。

（2）光伏领域期后业绩下滑风险。请发行人：①说明开展光伏领域业务的背景、过程、关键时间节点，与下游光伏行业景气度是否匹配，主要光伏领域客户采购发行人产品的类别及具体用途；说明报告期内主要光伏领域项目的执行进度、收入确认及回款情况，光伏、非光伏领域客户在产品定价、毛利率、项目执行周期、信用政策、期后回款等方面是否存在较大差异，测算剔除光伏领域收入后发行人财务情况。②区分光伏、非光伏领域，分别说明报告期各期及 2025 年截止目前新签订订单金额及其变动原因、2025 年截止目前产品发货量及同比变动情况，结合光伏行业景气度、市场供求、硅料及硅片价格走势、光伏领域客户经营情况及预计采购需求、非光伏领域订单获取及未来业绩实现情况等，说明发行人光伏领域未来业绩是否存在大幅下滑风险，非光伏领域的业绩增长能否弥补光伏领域的业绩下滑，在招股书中揭示“光伏领域期后业绩大幅下滑风险”并作重大事项提示。③结合合盛硅业业绩情况、资产负债及现金流情况，说明其是否面临较大的偿债压力及流动性风险，截止目前合盛硅业年产 20 万吨高纯晶硅项目的执行进展、回款情况，未来预计完
工时点、发行人产品预计安装调试完成时点、预计收入确认时点，是否存在项目延期或取消风险，目前项目回款金额能否覆盖已发生成本，测算如该项目后续未回款、未验收情况下发行人发出商品预计减值金额及对经营业绩的影响。

请保荐机构、申报会计师：（1）核查上述问题并发表明确意见。（2）说明针对合盛硅业年产 20 万吨高纯晶硅项目发出商品的具体监盘过程、依据、结论，相关设备在客户处的具体存放、保管情……
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