公告日期：2025-07-08

浙江新恒泰新材料股份有限公司并浙商证券股份有限公司:
现对由浙商证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的浙江新恒泰新材料股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提 示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 2.经营行为合法规范及独立
性，问题 4.业绩增长的合理性及可持续性，问题 5.原材料价格波动及毛利率下滑风险，问题 6.收入确认合规性及境外收入真实性，问题 9.募集资金规模及募投项目的必要性、合理性，问题 10.其他问题。

目 录

一、业务与技术......3

问题 1. 关于创新表现、效果与市场地位......3

二、公司治理与独立性......4

问题 2. 经营行为合法规范及独立性......4

问题 3. 财务内控不规范及整改情况......5

三、财务会计信息与管理层分析......6

问题 4. 业绩增长的合理性及可持续性......6

问题 5. 原材料价格波动及毛利率下滑风险......9

问题 6. 收入确认合规性及境外收入真实性......10

问题 7. 研发费用归集核算准确性......12

问题 8. 其他财务问题......14

四、募集资金运用及其他事项......16

问题 9. 募集资金规模及募投项目的必要性、合理性......16

问题 10. 其他问题......18

一、业务与技术

问题1.关于创新表现、效果与市场地位

根据申请文件，发行人业绩增长主要依靠技术创新及产品创新，形成了“新能源电池缓冲阻隔用聚丙烯发泡技术”“5G 透波用聚丙烯发泡技术”等一系列多产品多应用领域的发泡材料高效制备技术。MPP 和 MTPU 产品除性能优越外，还具有绿色环保特性。MPP 产品在新能源电池缓冲垫市场、5G 微波天线市场的占有率均位于全国前列。

请发行人：（1）结合发行人关键核心技术情况、所处行业领域的发展现状与趋势，选取体现技术先进性的关键参数指标，分析说明相关技术在改善产品质量、降本增效或促进产品创新、生产转型升级等方面的具体体现，与行业通用技术或竞争对手同类技术在作用机制、功能性能等方面的差异及竞争优势，相关技术取得的难度或门槛、是否符合行业发展趋势、是否具有进一步转化应用的空间。（2）分类说明主要产品在功能用途、技术规格、性能质量、绿色环保、材料构成、生产成本等方面与主要竞品的差异，以及在销售价格、满足客户需求或市场份额拓展等方面的竞争优势。（3）结合报告期内生产人员数量与占比、人均产值、生产人员薪酬占生产成本比重以及变动趋势，生产人员数量与业绩规模的匹配情况，是否与同行业可比公司存在差异等，说明发行人业绩增长是否主要依靠于劳动力密集投入等实现。（4）结合产品类型、下游应用领域、销售区域等合理确定细分市场范围，分类说明相关市场空间规模、市场规模变化趋势、竞争格局、
发行人各类产品的市场份额及相关排名（或分位数位置）情况，发行人主要产品是否具有较大的市场空间、市场份额是否处于行业前列，并说明具体的测算依据、数据来源。（5）结合与同行业公司的对比情况，说明报告期内是否具有稳健良好的经营业绩、现金流或成长性。（6）结合前述内容更新《关于符合国家产业政策和北交所定位要求的专项说明》。
请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

二、公司治理与独立性

问题2.经营行为合法规范及独立性

根据申请文件：（1）报告期内，发行人及子公司因工程建设、职业健康、危化品采买、税务等方面违法违规行为，多次受到罚款等行政处……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。