公告日期：2025-09-23

浙江新恒泰新材料股份有限公司
Zhejiang Xinhengtai Advanced Material Co., Ltd.
（浙江省嘉兴市南湖区新丰镇新大路 919 号）

关于浙江新恒泰新材料股份有限公司
公开发行股票并在北交所上市

申请文件的审核问询函之回复

保荐人（主承销商）

（浙江省杭州市五星路 201 号）

二〇二五年九月

北京证券交易所：

贵所于 2025 年 7 月 8 日出具的《关于浙江新恒泰新材料股份有限公司公开
发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉。浙商证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）作为保荐机构和主承销商，与浙江新恒泰新材料股份有限公司（以下简称“新恒泰”、“发行人”或“公司”）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“立信所”）以及北京市君合律师事务所（以下简称“发行人律师”或“君合所”）对问询函所列问题进行了逐项落实，现回复如下，请予审核。

除另有说明外，本回复报告所用简称及名词释义与招股说明书一致。

本回复报告若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

本回复报告中的字体代表以下含义：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对招股说明书的修改、补充 楷体（加粗）

目 录

一、业务与技术 ...... 3

问题 1.关于创新表现、效果与市场地位 ...... 3
二、公司治理与独立性 ...... 39

问题 2.经营行为合法规范及独立性 ...... 39

问题 3.财务内控不规范及整改情况 ...... 65
三、财务会计信息与管理层分析 ...... 126

问题 4.业绩增长的合理性及可持续性 ...... 126

问题 5.原材料价格波动及毛利率下滑风险 ...... 190

问题 6.收入确认合规性及境外收入真实性 ...... 236

问题 7.研发费用归集核算准确性 ...... 316

问题 8.其他财务问题 ...... 337
四、募集资金运用及其他事项 ...... 394

问题 9.募集资金规模及募投项目的必要性、合理性 ...... 394

问题 10.其他问题 ...... 436

一、业务与技术

问题 1.关于创新表现、效果与市场地位

根据申请文件，发行人业绩增长主要依靠技术创新及产品创新，形成了“新能源电池缓冲阻隔用聚丙烯发泡技术”“5G 透波用聚丙烯发泡技术”等一系列多产品多应用领域的发泡材料高效制备技术。MPP 和 MTPU 产品除性能优越外，还具有绿色环保特性。MPP 产品在新能源电池缓冲垫市场、5G 微波天线市场的占有率均位于全国前列。

请发行人：（1）结合发行人关键核心技术情况、所处行业领域的发展现状与趋势，选取体现技术先进性的关键参数指标，分析说明相关技术在改善产品质量、降本增效或促进产品创新、生产转型升级等方面的具体体现，与行业通用技术或竞争对手同类技术在作用机制、功能性能等方面的差异及竞争优势，相关技术取得的难度或门槛、是否符合行业发展趋势、是否具有进一步转化应用的空间。（2）分类说明主要产品在功能用途、技术规格、性能质量、绿色环保、材料构成、生产成本等方面与主要竞品的差异，以及在销售价格、满足客户需求或市场份额拓展等方面的竞争优势。（3）结合报告期内生产人员数量与占比、人均产值、生产人员薪酬占生产成本比重以及变动趋势，生产人员数量与业绩规模的匹配情况，是否与同行业可比公司存在差异等，说明发行人业绩增长是否主要依靠于劳动力密集投入等实现。（4）结合产品类型、下游应用领域、销售区域等合理确定细分市场范围，分类说明相关市场空间规模、市场规模变化趋势、竞争格局、发行人各类产品的市场份额及相关排名（或分位数位置）情况，发行人主要产品是否具有较大的市场空间、市场份额是否处于行业前列，并说明具体的测算依据、数据来源。（5）结合与同行业公司的对比情况，说明报告期内是否具有稳健良好的经营业绩、现金流或成长性。（6）结合前述内容更新《关于符合国家产业政策和北交所定位要求的专项说明》。

请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

回复：

……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。