公告日期：2025-11-18

广东省天行健新材料股份有限公司并国金证券股份有限公司:

现对由国金证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的广东省天行健新材料股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出第二轮问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

问题 1.业绩波动合理性和期后下滑风险

根据申请文件及问询回复：（1）2024 年发行人收入增
长 20.93%、净利润下滑 25.20%，主要系新能源汽车领域产品毛利率下滑；2025 年 1-6 月收入增长 1.13%、净利润下滑5.86%，主要系公司调整对部分低毛利率订单的承接。发行人订单获取方式包括交易双方自主决定和终端客户指定。（2）发行人向贸易商销售金额占比分别为 2.87%、2.55%、4.09%、4.68%，2024 年向贸易商销售毛利率高于生产商；2024年第五大客户程锦新材料为贸易商，成立于 2022 年。（3）发行人各类产品前五名客户的毛利率存在一定差异，个别客户的毛利率高于平均水平，个别客户的毛利率为负。

（1）业绩波动合理性和期后下滑风险。请发行人：①结合各期毛利率、期间费用变化情况及原因等，量化分析2025 年 1-6 月净利润下滑趋势放缓的具体原因；说明发行人报告期内收入、净利润变动趋势与同行业可比公司、下游主要客户业绩变动趋势等是否一致。②说明 2025 年 1-6 月发行人来自3C电子领域和智能家居领域的收入占比增长的原因；说明2025年1-6月来自大客户以外的其他客户收入增长的原因及合理性，列示主要增长客户的基本情况、收入金额、同比增长金额及比例、毛利率、应用领域等，说明相关销售与其经营规模、下游需求是否匹配。③说明终端客户指定采购的背景、原因及商业合理性，相关交易的毛利率是否存在异常，是否符合行业惯例；各期获得终端客户新产品项目的数
量及对应产品销售金额，是否具有持续获取终端客户新项目的能力。④列示各期及期后新增订单金额及变动率、期末在手订单变动情况；结合上述因素、终端客户和新客户拓展情况、期后原材料价格波动等，说明发行人业绩下滑趋势是否已得到扭转、对发行人经营不利因素是否已消除，进一步分析公司期后业绩是否存在下滑风险，视情况揭示相关风险。
（2）贸易商收入增长原因。请发行人：①列示公司报告期内向主要贸易商销售内容、销售金额及占比、毛利率；说明报告期内向贸易商销售金额占比增长的原因及合理性，贸易商销售毛利率波动且部分期间高于生产商的合理性。②说明生产商客户与贸易商客户的终端客户重合的情形、原因及合理性，是否符合行业惯例；公司向程锦新材料及其终端客户华勤技术销售内容、单价、毛利率等的差异情况。③结合应用领域、客户需求变动原因等，说明公司报告期内前五大客户发生变动的原因及合理性。④分析公司向主要客户销售同类产品毛利率存在差异的原因及合理性；说明对部分客户销售毛利率为负的具体背景、原因及商业合理性。

请保荐机构、申报会计师：（1）核查上述事项并发表明确意见，说明核查方式、范围、依据及结论。（2）说明对贸易商客户及其终端销售的核查情况。（3）区分境内外，分别说明发函金额及占比、回函相符、不符金额及占比，回函不符的原因及调整情况，实地走访收入金额及占比情况等；说明函证及实地走访样本选取标准的科学性，是否覆盖不同层级客户。（4）说明函证采取的发函、收函控制程序，
是否独立收发函，校对发函地址与工商登记地址是否一致、收函人是否为客户员工，校对发函时收件地址/联系人与收函时发件地址/联系人的一致性等，不一致的客户名单，针对不一致的情况开展的核查程序；是否比对客户历史回函签章，是否存在将客户合同章或仅签字未盖章纳入回函有效的情况。

请保荐机构提供关于收入核查相关工作底稿。

问题 2.进一步说明原材料采购价格公允性

根据申请文件及问询回复：（1）发行人 2023 年起通过
鹏星新材、永匙丰向科思创采购原材料，向鹏星新材、永匙丰付款方式分别为银行承兑汇票、转账付款。2025 年公司同时向科思创和鹏星新材采购。（2）2025 年 1-6 月公司向科思创采购……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。