公告日期：2025-02-05

江苏原力数字科技股份有限公司并中泰证券股份有限公司:
现对由中泰证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的江苏原力数字科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 1.关于控制权稳定性，问题
2.规模化与工业化制作能力及创新性的具体体现，问题 3.客户合作稳定性，问题 4.业绩增长合理性与下滑风险，问题 6.应收账款回款风险及坏账准备计提充分性，问题 7.关于合同履约成本，问题 9.不同项目毛利率差异较大的原因与合理性，问题 13.募集资金规模及用途合理性，问题 14.其他问题。

目 录

一、基本情况 ...... 3

问题 1. 关于控制权稳定性...... 3

二、业务与技术 ...... 4

问题 2. 规模化与工业化制作能力及创新性的具体体现...... 4

问题 3. 客户合作稳定性...... 8

问题 4. 业绩增长合理性与下滑风险...... 10

三、财务会计信息与管理层分析 ...... 15

问题 5. 内容制作人工成本核算准确性及外采真实性...... 15

问题 6. 应收账款回款风险及坏账准备计提充分性...... 20

问题 7. 关于合同履约成本...... 22

问题 8. 采用邮件、即时通讯工具验收确认收入的合规性...... 25

问题 9. 不同项目毛利率差异较大的原因与合理性...... 28

问题 10. 境外销售真实性及持续性...... 30

问题 11. 关于银行借款合理性...... 33

问题 12. 其他财务问题...... 35

四、募集资金运用及其他事项 ...... 37

问题 13. 募集资金规模及用途合理性...... 37

问题 14. 其他问题...... 40

一、基本情况

问题1.关于控制权稳定性

根据申请文件，（1）发行人实际控制人为赵锐，其直接持有公司 12.14%的股份，并通过南京锐影、天津纵力间接控制公司 18.12%的股份，直接和间接合计控制公司 30.26%的股份表决权。本次发行后，赵锐直接和间接合计控制公司22.69%的表决权。（2）实际控制人曾在报告期前代部分员工持有公司股份。实际控制人存在设立公司及后续受让股份的出资部分来自第三方借款的情况，截至 2024 年 12 月尚未全部结清。（3）领航基石及一致行动人持股 14.18%，富海铧创及一致行动人持股 12.53%，林芝利创持股 12.13%，上海汉发持股 9.49%。其中，领航基石、海洋基石、上海汉发、华慧创业投资等共持股 27.39%的股东的合伙期限于 2025 年 4月至 12 月先后到期；富海铧创、慧影投资等共持股 11.30%
的股东的合伙期限于 2026 年 3 月至 12 月先后到期。公司及
其实际控制人与前述部分股东之间曾存在对赌协议及相关类似权利安排，目前均已终止。

（1）股权清晰稳定情况。请发行人说明：①代持还原的合理性及合规性，代持解除是否有效，是否存在纠纷或利益输送情形，除申报文件披露情形外，发行人其他股东是否存在代持情况。②实际控制人通过第三方借款受让发行人股份的原因及合理性，是否存在股份代持情况；是否存在其他负债及或有负债；前述债务的到期时间、偿还进度、预计还款
资金来源；结合自有资产等情况说明实际控制人是否存在较大的债偿风险，是否影响所持股权的稳定性。③补充披露私募基金股东的合伙期限到期情况及后续安排，说明合伙期限延期是否存在较大障碍，能否确保符合现行锁定期和减持规则要求，是否可能影响公司股权清晰稳定和经营稳定性。

（2）控制权稳定性。请发行人：①……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。