公告日期：2025-06-20

关于深圳市沛城电子科技股份有限公司 公开发行股票并在北交所上市申请文件
的审核问询函

深圳市沛城电子科技股份有限公司并国泰海通证券股份有限公司：

现对由国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的深圳市沛城电子科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提 示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 2.市场空间与业绩持续性，
问题 3.生产经营合规性，问题 9.募集资金规模合理性及项目可行性。

目 录

一、业务与技术...... 3

问题 1.公司业务模式与创新特征......3

问题 2.市场空间与业绩持续性......5

二、公司治理与独立性...... 8

问题 3.生产经营合规性......8

三、财务会计信息与管理层分析...... 10

问题 4.收入确认合规性......10

问题 5.供应商返款模式及成本核算准确性......12

问题 6.存货核算准确性......14

问题 7.研发费用核算归集准确性......15

问题 8.其他财务问题......16

四、募集资金运用及其他事项...... 18

问题 9.募集资金规模合理性及项目可行性......18

问题 10.其他问题......19

一、业务与技术

问题 1.公司业务模式与创新特征

（1）公司业务模式。根据申请文件：①公司以元器件应用方案业务为渠道基础、业务触手和市场切入点，夯实电池电源控制系统业务核心自主产品的市场覆盖度与竞争力，两类业务存在重合客户。②公司电池电源控制系统的核心业务环节是方案设计、产品研发和原材料供应，生产环节工艺成熟、市场供应充足，主要委托外协厂商进行，本次募投项目拟将外协生产转变为自主生产。公司元器件应用方案业务不涉及生产环节。③报告期内公司供应商以分立器件及集成电路原厂商为主，主要客户以全球知名新能源品牌商及储能电池或储能系统制造商为主，下游客户终端应用区域集中在欧洲、南非等境外区域。请发行人：①说明电池电源控制系统业务与元器件应用方案业务的区别和联系、在产业链中的定位，结合客户获取过程、主要合同条款、发行人与相关客户、供应商权责义务关系、上游供应商和下游客户的重合情况等，进一步说明两类业务的开拓和交易过程是否独立，两类业务重合供应商、客户与其他非重合供应商、客户的交易价格是否存在显著差异，“公司形成电池电源控制系统业务为主、元器件应用方案业务为辅的业务发展格局”的表述是否准确。②说明电池电源控制系统业务生产环节自主生产和外协生产涉及的业务规模和成本比例、主要依靠外包生产的合理性、和同行业可比公司是否一致、是否符合行业惯例，
在工艺成熟、市场供应稳定的情况下转为自主生产的合理性，外协生产和自主生产的经济性对比。③说明元器件应用方案是否实质为购销业务、信息披露是否准确。④结合发行人在电池电源控制系统业务与主要客户的合作模式以及客户的主营业务等，说明发行人与新能源品牌商、储能电池或储能系统制造商等不同类型客户的合作模式是否存在差异，区分客户类型说明电池电源控制系统业务中发行人、直销客户和终端应用主体在产业链中的作用与角色。⑤补充披露发行人电池电源控制系统业务和元器件应用方案业务自获取订单到交付的全业务流程，元器件应用方案业务是否均提供选型评估、开发设计、测试认证、量产调试等服务。

（2）创新特征的具体体现。根据申请文件：①公司形成了电池 SOX 估算算法等 7 项核心技术。②电池安全管理系统核心技术水平主要体现在电池安全预警技术、抗干扰测量技术、内阻测量精度、SOC/SOH 精度、产品稳定性等方面。③公司电池电源控制系统业务的核心业务环节为方案设计（客户需求匹配等）、产品研发（软件算法、硬件设计能……
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