公告日期：2026-04-08

关于江苏斯瑞达材料技术股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的
第二轮审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（广西壮族自治区桂林市辅星路 13 号）

二零二六年三月

北京证券交易所：

贵所于 2026 年 1 月 13 日出具的《关于江苏斯瑞达材料技术股份有限公司公
开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉，江苏斯瑞达材料技术股份有限公司（以下简称“斯瑞达”、“发行人”或“公司”）、国海证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、国浩律师（北京）事务所（以下简称“发行人律师”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐项进行了落实，现对问询函回复如下，请予审核。
说明：

1、如无特殊说明，本问询回复中使用的简称或名词释义与《江苏斯瑞达材料技术股份有限公司招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）一致；
2、本问询回复中的字体代表以下含义：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对招股说明书等文件的修改、补充 楷体（加粗）

3、本问询回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

目录

目录......3

问题 1.与维信诺合作稳定性及业绩可持续性......4

问题 2.光电制程精密保护材料毛利率水平较高的真实合理性......48

问题 3.收入确认准确性......81

问题 4.是否存在关联方体外代垫成本费用情形......110

问题 5.其他问题......184

问题 1.与维信诺合作稳定性及业绩可持续性

根据问询回复：（1）维信诺 OLED 上、下保护膜的同类供应商主要有日本
日东、韩国 Innox 等国外供应商以及金张科技等国内供应商。同行业可比公司世华科技和赛伍技术均公开披露了其正在研发 OLED 制程保护膜产品并已进入客户开拓及认证阶段。（2）截至 2024 年，发行人已实现对维信诺体系内三条OLED 产线 OLED 制程保护膜的批量稳定供货。其中发行人对昆山国显的收入
金额较小，适用于固安云谷的 OLED 下保护膜于 2025 年 8 月实现量产，OLED
支撑膜于 2025 年 7 月开始送样。（3）维信诺 2025 年 1-9 月业绩仍处于亏损状
态。（4）发行人 2025 年 1-6 月归母扣非后净利润减少 15.84%，2025 年度公司
预计可实现营业收入 34,500 万元-36,000 万元，同比增长 10.07%-14.86%；2025年度公司预计归母扣非后净利润为 8,200 万元-8,900 万元，同比增长
0.11%-8.66%。

（1）与维信诺合作稳定性。请发行人：①结合供货份额、服务年限、产品性能及价格、适配下一世代产线的研发进展等方面的对比情况，说明发行人相较于维信诺 OLED 保护膜其他供应商的具体优势，能否有效应对潜在竞争对手的竞争，在招股书中充分揭示“光电制程精密保护材料市场竞争加剧风险”。②分别说明维信诺三条 OLED 产线的具体情况，包括投产时点、产能、产量、技术路线、工艺水平、终端产品等，相关产线技术路线及工艺水平是否符合行业发展趋势，是否存在短期内更迭风险；发行人产品在三条 OLED 产线的具体应用情况，包括服务年限及进入供应商体系的过程、供货内容及金额、供货份额、其他供应商情况，是否覆盖 OLED 生产过程中所需的主要膜材料，发行人供货份额经客户访谈确认情况；昆山国显销售金额较小原因及后续合作情况，固安云谷下保护膜期后销售情况（数量、价格、金额）及截至目前的供货份额。③结合发行人现有产品（上、下保护膜）销售情况、维信诺产线产能利用率情况，定量测算维信诺 OLED 产线对发行人现有产品的年度稳定需求金额。④结合
OLED 支撑膜的研发及量产进展及预计未来销售收入、维信诺下一世代产线投产计划及发行人适配产品研发进展、OLED 产线世代更替周期及产线更替对发行人产品销售的不利影响、2025 年全年销售金额及毛利率等，进一步说明发行人与维信诺合作的可持续性。⑤结合 OLED 项目公司经营情况及主要财务数据、
同行业可比公司情况，说明维信诺 2025 年仍大额亏……
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