公告日期：2026-05-11

关于

江苏方意摩擦材料股份有限公司
公开发行股票并在北交所上市申请文件的
审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（注册地址：苏州工业园区星阳街 5 号）

二〇二六年四月

北京证券交易所:

贵所于 2026 年 1 月 29 日出具的《关于江苏方意摩擦材料股份有限公司公开
发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》已收悉，江苏方意摩擦材料股份有限公司（以下简称“方意股份”、“发行人”或“公司”）与保荐机构东吴证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京德恒律师事务所（以下简称“发行人律师”）、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对审核问询函所列问题进行了逐项落实、核查，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本回复使用的简称与《江苏方意摩擦材料股份有限公司招股说明书（申报稿）》中的释义相同。

本回复中的字体代表以下含义：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体

对招股说明书的修改或补充披露 楷体（加粗）

在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目 录

目 录...... 2
一、业务与技术 ...... 3

问题 1.发行人的创新能力及市场地位...... 3

二、财务会计信息与管理层分析 ...... 29

问题 2.境外客户合作稳定性及业绩真实性...... 29

问题 3.产品毛利率高于可比公司合理性......114

问题 4.新增固定资产计价准确性...... 140

问题 5.其他财务问题...... 167

三、募集资金运用及其他事项 ...... 216

问题 6.募投项目必要性与合理性...... 216

问题 7.其他问题...... 235

一、业务与技术

问题 1.发行人的创新能力及市场地位

根据申请文件，发行人主要产品为盘式刹车片及鼓式刹车蹄，产品定位于汽车后装市场，报告期内约 90%以上为外销。后装市场品牌林立，价格竞争激烈，公司于 2023 年开始拓展前装市场，已取得亚太股份、上汽制动、江铃博亚制动等国内知名汽车制动系统总成厂商的定点项目，为依维柯、红旗等多家汽车品牌提供配套的制动摩擦产品。公司产品线丰富，目前已自主研制制动摩擦材料
配方 80 余种，开发出 3000 余种盘式刹车片、1600 余种鼓式刹车蹄，产品通过
欧盟 E-Mark 认证、美国 AMECA 认证、CCC 认证等国际国内汽车认证，适配全球
大部分主流乘用车和商用车车型。

请发行人：（1）区分前装市场和后装市场，说明细分市场的竞争格局，量化分析发行人在各细分市场的市场地位。（2）说明发行人报告期内来自于前装市场的销售收入、主要客户等，已取得的亚太股份等客户的定点项目的进展情况，期后前装市场的在手订单情况，公司从后装市场拓展至前装市场面临的主要挑战及发行人的应对措施，在前装市场是否具有竞争力。（3）说明公司取得认证的情况，是否为行业必备的认证条件；对比同行业可比公司，发行人是否具有资质认证方面的优势。说明发行人如何应对后装市场的价格竞争，与同行业公司相比发行人具有哪些核心竞争优势。（4）说明不同汽车类型（燃油车、新能源车、混动、商用车）对制动摩擦产品的技术要求是否存在差异，补充披露行业现有技术情况，公司产品是否为主流、先进产品，是否存在技术迭代风险。（5）结合同行业可比公司情况，说明发行人在材料配方、工艺技术方面的优劣势，进一步说明公司的创新性。（6）请结合前述内容更新《关于符合国家产业政策和北交所定位的专项说明》。

请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

【回复】

人在各细分市场的市场地位

（一）制动摩擦产品前装市场和后装市场的竞争格局

公司专业从事制动摩擦产品的研发、生产和销售，主要产品为盘式刹车片和鼓式刹车蹄，是汽车制动系统中关键的安全零件，对车辆刹车效果起到决定性作用。汽车制动摩擦产品按照供应对象不同，可以分为前装市场和后装市场。

1、前装市场

前装市场（OEM）是指制动摩擦产品在整车生产阶段即被配套安装，属于主机厂供应链体系的一部分，供应对象为汽车整……
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