公告日期：2025-11-12

弥富科技（浙江）股份有限公司并中信建投证券股份有限公司：

现对由中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的弥富科技（浙江）股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出第二轮问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

问题 1.与主要客户合作稳定性及业绩波动合理性

根据申请文件及问询回复：（1）发行人报告期各期主营业务收入分别为 13,158.85 万元、19,702.05 万元、26,419.13万元和 14,584.34 万元，各期来源于新能源汽车领域的收入占比持续提升。发行人各期归母扣非净利润分别为 3,742.10万元、5,817.23 万元、7,636.76 万元和 4,099.36 万元，主营业务毛利率因年降政策影响而波动下降，各期分别为43.42%、47.60%、45.44%和 43.48%。（2）由于产品需求及客户内部控制要求差异，发行人进入下游客户的供应商名单通常需要 0.5 至 1 年。不同一级供应商存在终端主机厂重合的情况，发行人披露称主要原因是汽车零部件配套市场行业通常采用单一供应商定点模式或 AB 点模式。（3）发行人主要客户凌云股份与外资厂商合资成立廊坊舒畅，廊坊舒畅主营业务为应用于汽车燃油、蒸汽、制动系统（低压）等领域的快速接头、单向阀、紧固件的研产销。溯联股份、标榜股份等一级供应商也可生产部分型号连接件；2025 年 1-6 月标榜股份连接件及其他精密注塑件产品毛利率与公司相应产品毛利率不存在较大差异。

（1）与主要客户合作稳定性。请发行人：①说明进入一级供应商客户合格供应商名单、一级供应商客户整体配套完成进入整车厂商合格供应商名单所需的流程、周期；说明发行人进入客户合格供应商名单是否需经整车厂商配套完成整体验证或是否存在整车厂商指定一级供应商采购来源的情况，如是，请说明发行人报告期内被指定采购来源涉及的
主要客户、产品收入金额及占比情况，分析整车厂商指定采购对发行人与主要客户合作稳定性的影响。②说明报告期内发行人作为单一供应商定点模式、AB 点模式的具体情况，涉及的主要客户、产品类型、采购金额及占比；说明 AB 点模式采购份额的划分依据，是否有明确的合同约定，各期AB 点模式下发行人的份额、销售金额及占比情况；说明报告期内是否存在同一客户、同类产品存在两种采购模式或报告期内存在模式切换的情况，各情形涉及的主要客户、产品收入、单价、销量、毛利率差异，对报告期业绩的影响。③说明发行人客户自制产品与向发行人采购产品的异同、是否存在替代关系，分析客户自制产品对采购发行人产品、合作稳定性的影响。④说明 2025 年 1-6 月标榜股份连接件及其他精密注塑件产品毛利率与发行人相应产品毛利率不存在较大差异的原因，结合一级供应商、二级供应商合理的毛利率水平区间，分析二者差异不大的合理性；结合一级供应商具备的产品自制能力、同类产品的毛利率水平、一级供应商向上游延伸业务链条的壁垒和经济性等情况，说明是否存在一级供应商向上游延伸而挤占发行人市场份额的可能。

（2）年降政策影响及业绩波动合理性。请发行人：①说明年降政策通过定点信、邮件、协商进行约定的具体情况、降价幅度，说明年降政策对产品价格影响比例高于约定的3%-5%降价幅度、同一客户单价变动率超过年降政策约定降价幅度的原因；说明年降政策产品及非年降政策产品协商降价的前提下，部分产品单价增长幅度较高的合理性；说明不
同客户同类产品价格变动比例差异较大的合理性。②说明发行人业绩持续上涨、收入结构调整与可比公司收入构成及变动趋势是否存在差异及合理性，与下游客户、终端整车客户需求及业绩变动趋势是否一致。③量化分析年降政策对发行人综合毛利率波动趋势的影响。

请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见，并就主要客户存在自产能力、一级供应商存在向上游延伸可能性等因素，结合《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第 2 号》2-7 持续经营能力、2-9 经营业绩大幅下滑的相关要求进……
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