公告日期：2025-11-13

浙江德硕科技股份有限公司并国泰海通证券股份有限公司:
现对由国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的浙江德硕科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出第二轮问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

问题1.业绩增长持续性及客户合作稳定性

根据申请文件及问询回复：（1）发行人披露称收入和净利润快速增长与下游客户需求及投入趋势的增长有关，主要客户苏州盈维来及其关联主体等的产品主要销往“一带一路”国家或地区等新兴经济体，同行业可比公司营业收入各年度
波动较大。（2）2023 年度、2024 年度和 2025 年 1-6 月，公
司老产品销售占比分别为 79.11%、80.43%和 84.04%。（3）经销商收入主要来自于合作年限较久的客户，合作 5 年以上的经销商收入占比分别为 3.91%、46.58%、67.19%和 73.28%。（4）报告期内，锂电电动工具收入占主营业务收入的比例分别为 6.01%、5.02%、7.27%和 9.31%，公司线上收入变动主要系亚马逊境外销售收入增长所致。（5）截至 2025 年 6 月
30 日，公司在手订单金额为 30,468.49 万元，较 2024 年末增
长 17.92%。

请发行人：（1）量化分析下游终端市场需求的变动趋势及行业波动对发行人生产经营的具体影响，包括主要客户产品的终端销售区域、销量变化、产品使用场景等。（2）结合合同约定情况等，说明发行人与前五大客户的合同期限与续签情况及稳定性。结合发行人产品性能、价格与竞争对手的比较情况、同类供应商份额变化背景及原因等，说明客户苏州盈维来及其关联主体自 2022 年起加大采购金额的商业合理性，与其经营情况是否匹配；说明发行人对苏州盈维来及其关联主体的在手订单同比及环比变动情况，是否存在被其他供应商替代的风险。（3）结合 2025 年半年度业绩变动情
况、向主要客户销售产品数量、金额、价格变动情况等，说明发行人期后业绩增长是否具有持续性。（4）详细说明与报告期内主要客户的交易背景（客户来源及获取方式、交易开始时间、交易内容、方式及变动情况等），主要客户的具体背景（所属国家及地区、经营时间及概况、主要产品及服务的代表性应用场景等），全面分析说明报告期内向主要客户销售变动情况及原因，与客户的产品及服务的应用场景及经营情况是否匹配。（5）结合产品复购率、各细分产品类型、新客户开发难易度等，说明收入增长的老客户及新增客户情况，老客户收入增加的驱动因素，发行人销量增长与新老客户产销量是否匹配。（6）结合公司与前十名经销商达成合作的背景、过程、资信情况、人员数量和配置等，说明合作 5年以上的经销商收入金额和占比在报告期期初较低的合理性，相关经销商是否具备市场推广能力，与其终端客户覆盖情况是否匹配。（7）说明发行人通过锂电电动工具等新产品获取的在手订单金额，境外线上收入大幅增长与境外线上平台渠道投入的匹配性，发行人是否存在未来无法持续获取锂电电动工具客户订单、新产品或境外线上销售不及预期的风险，并充分揭示相关风险。

请保荐机构、申报会计师：（1）核查上述事项并发表明确意见，说明核查方式、过程、范围及结论。（2）说明对在手订单真实性、可执行性的核查方式、程序、比例及结论。（3）说明是否走访核查了解新老客户实际使用发行人产品情况，客户采购额增加是否为正常备货行为，是否存在提前
囤货的情形。

问题2.收入核查充分性

根据申请文件及问询回复：（1）2022 年和 2023 年，发
行人直销模式和贸易模式存在缺失客户签收单据的情形。（2）2024 年 8 月，公牛工具由贸易商客户转变为直销客户，报告期各期，公司直接发货至公牛工具终端客户的金额分别为
16.24 万元、962.12 万元、1,633.92 万元和 0.00 万元。（3）
2023 年度和 2024 年度，经销商的退换货率（剔除前）增加主要系部分批次生产的电锤、电镐产品出现质量问题，产品退回经返工流程后，大部分产品能够实现最终销售。（4）报告期内，公司对客户……
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