7月23日，北交所披露对安徽唐兴装备科技股份有限公司（下称“唐兴科技”）公开发行并上市申请的审核问询函，直指公司三大核心风险：经营业绩波动、毛利率显著高于行业均值及募投项目合理性。
唐兴科技从事非开挖成套装备及其关键零部件的研发、设计、制造、销售、维修和租赁业务。公司发明专利中部分为继受取得，并与安徽工业大学、沈阳石屹机械设备技术有限公司等存在合作研发情形。
北交所要求说明继受取得专利背景及支付对价情况，在公司生产经营中的具体作用，是否存在权属纠纷风险。说明合作研发项目是否涉及核心技术，研发成果是否存在权利限制以及收益分配具体约定。
招股书显示，唐兴装备主营非开挖成套装备（顶管机、盾构机及TBM），2022-2024年营收分别为3.20亿元、3.88亿元和3.71亿元，2024年归母扣非净利润同比下滑12.56%至5975.62万元。北交所要求公司分析收入波动原因，并披露境内前十大客户明细及合作稳定性。特别提到，需解释河南三三建设工程有限公司等大客户持续大额采购的商业合理性。
报告期内公司毛利率从39.1%升至44.1%，远超同行。北交所要求拆分境内外产品单价、成本构成，并说明与主要供应商擎源机械、臻致工贸的定价公允性。北交所还要求公司说明是否存在“供应商成立不久即合作”“前员工设立供应商”等情形，需核查是否涉及利益输送。
报告期内，唐兴科技三会运作存在瑕疵以及购买银行理财决策未前置审批等情形，北交所要求公司说明报告期内存在公司治理不规范情形的后续整改情况，说明历史上存在特殊投资条款解除情况，是否存在其他利益安排或潜在纠纷。
北交所关注唐兴科技生产经营合法合规性问题：公司在马来西亚设立子公司马来唐兴开展生产经营；在未依法办理相关建设手续情况下，建造了仓库、员工食堂等辅助性建筑，同时存在租赁房产未取得房产不动产权证情形；报告期内，公司未全额缴纳社保公积金；报告期内，公司多次存在道路交通运输领域违规情形。北交所要求唐兴科技说明相关情况及应对措施。
