公告日期：2025-07-25

深圳市维琪科技股份有限公司并国信证券股份有限公司：
现对由国信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的深圳市维琪科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提 示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 5.收入增长的真实性及境
外销售情况，问题 6.采购价格公允性及毛利率波动的合理性，问题 8.募投项 目的必要性及合理性。

目 录

一、业务与技术......3

问题 1.主要业务竞争优势及成长空间......3

问题 2.销售模式及主要客户合作稳定性......5

问题 3.生产模式与创新特征表现......7
二、公司治理与独立性......9

问题 4.生产经营合规性及关联方核查充分性......9
三、财务会计信息与管理层分析......11

问题 5.收入增长的真实性及境外销售情况......11

问题 6.采购价格公允性及毛利率波动的合理性......14

问题 7.研发费用核算准确性及内控有效性......16
四、募集资金运用及其他事项......17

问题 8.募投项目的必要性及合理性......17

问题 9.其他问题......19

一、业务与技术

问题 1.主要业务竞争优势及成长空间

根据申请文件：（1）公司主营业务收入主要来源于化妆品原料及 ODM 成品业务，报告期内合计占比 90%以上，其中新原料业务收入和毛利占比持续提升。（2）公司已进入丸美、宝洁、联合利华等国内外知名品牌的供应体系；报告期内前五大客户销售金额及占比变动较大，新增的前五大客户中广州蜚美、迪仕艾普等品牌商的销售渠道均以直播电商为主。（3）公司主要产品在全球化妆品多肽原料市场的占有率为 1.3%，在国内化妆品多肽原料市场的占有率为 6.6%；公司主营业务收入主要集中在华南、华东地区；境外市场收入占比呈增长趋势。

（1）行业分类准确性及市场规模测算。请发行人：①结合报告期内公司主营业务收入结构及变化情况，以及可比公司所属行业分类，说明公司的行业分类是否准确、不属于特定行业领域的依据是否充分。②结合报告期初以来化妆品行业整体发展趋势、市场需求及营销方式变化情况，多肽原料的结构特点、功效与原理、适用产品及使用体验、所处生命周期阶段、开发及工艺技术水平，以及与其他同类功效原料的比较优劣势，说明化妆品多肽原料的市场空间与规模，以及相关数据来源、测算依据和过程。

（2）公司化妆品原料业务的竞争优势。请发行人：①结合公司新原料的研发、储备及商业化或产业化方式和路径，说明报告期内新原料业务收入和毛利占比持续上升的
原因。②说明公司与化妆品原料国际知名企业、自研原料的知名化妆品品牌商以及湃肽生物等主要竞争对手，在经营规模与研发实力、技术路线与工艺水平、产品功效及应用范围、市场推广及占有份额、客户结构及合作稳定性、成本控制与毛利率水平等方面的比较优劣势。

（3）公司 ODM 业务的竞争优势。请发行人：①结合
合作协议主要内容，区分品牌商客户、电商直销客户，说明 ODM 业务的具体开展模式、销售内容，不同类型客户之间是否存在较大差异；说明通过独家授权、专属复配等方式独占原料客户的类型、定价或分成方式、销售收入及占比。②结合化妆品原料客户的结构和类型、基本情况、终端产品及其功效，说明客户采购公司化妆品原料的同时采购公司成品的原因及合理性，公司 ODM 成品业务与 OBM业务以及化妆品原料业务客户之间是否存在竞争关系，公司采取的利益冲突防范、争议解决机制及其有效性。

（4）市场地位与成长空间。请发行人：①说明报告期内及期后主要客户采购金额变动及对公司采购占比变动情况及具体原因；结……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。