公告日期：2025-06-26

关于广东芬尼科技股份有限公司股票公开
转让并挂牌申请文件的审核问询函
广东芬尼科技股份有限公司并中信证券股份有限公司:

现对由中信证券股份有限公司（以下简称“主办券商”）推荐的广东芬尼科技股份有限公司（以下简称“公司”）股票公开转让并在全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股转系统”）挂牌的申请文件提出问询意见，请公司与主办券商予以落实，将完成的问询意见回复通过全国股转系统公开转让并挂牌审核系统一并提交。

1.关于销售方式。根据申报文件，（1）报告期内，公司外销收入占比分别为 52.20%、57.36%，以 ODM 销售为主；（2）经销收入占比分别为 36.59%、34.32%。

请公司：（1）关于境外销售。①说明境外销售前五大客户的基本情况（包括但不限于成立时间、注册资本、实际控制人、主营业务、经营规模等）、客户类型、合作稳定性等，经营规模与公司销售规模的匹配性，公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员等关键人员与境外主要客户是否存在潜在或实质的关联关系或其他利益往来；②说明境内外销售毛利率差异的原因及合理性；各期末境外销售应收账款的期后回款情况；境外销售收入与报关收入、出口退税、运保费的匹配性。（2）关于经销商销售。①按照《挂牌审核业务规则适用指引第 1 号》补充披露关于经销商销售
有关事项；②说明经销模式下报告期各期前五大客户的基本情况（包括但不限于公司名称、成立时间、实缴资本、实际控制人、经营规模等）、合作期限、客户稳定性、销售金额及占比等，经营规模与公司销售规模的匹配性、合作的稳定性；③报告期内经销商家数及增减变动情况、复购率、公司对主要经销商销售内容，是否与公司存在实质或潜在的关联关系，是否存在委托持股或其他利益安排，是否存在非经营性资金往来；④说明公司经销商中是否存在公司（前）员工及其配偶设立的经销商，各期销售金额及占比，公司与此类经销商开展业务的必要性和商业合理性，是否仅销售公司产品，相关销售收入是否真实；⑤说明报告期内是否存在通过向经销商压货等方式提前确认收入的情形；经销方式下相关商品是否实现终端销售；⑥说明经销方式下，是否存在客户为自然人或个体工商户、第三方回款、现金收款等特殊情况，如是，说明原因，是否符合行业经营特征，前述主体具体情况，与公司是否存在关联关系或其他利益安排，公司销售环节内部控制是否健全有效；⑦说明公司对经销商是否存在返利政策及具体内容，相关会计处理是否符合《企业会计准则》的相关规定。（3）说明报告期内线上销售收入的金额及比例，销售平台、线上收入确认时点等。

请主办券商、会计师对上述事项进行核查并发表明确意见，按照《挂牌审核业务规则适用指引第 1 号》说明境外销售、经销商销售的核查情况；说明对收入的核查方式、核查过程及核查结论，包括但不限于发函和回函情况、函证样本
的选择方法、函证比例、回函比例、总体走访情况及走访比例、收入的截止性测试等，对报告期销售收入的真实性、准确性、完整性发表明确意见。

请律师按照《挂牌审核业务规则适用指引第 1 号》中关
于境外销售的要求，核查境外销售有关情况。

2.关于业绩波动。根据申报文件及公开信息，（1）报告期内，公司主要业务为热泵产品的研发、生产和销售，营业收入分别为 158,021.69 万元、141,947.95 万元，净利润分别为 15,972.92 万元、10,540.60 万元；毛利率分别为 33.02%、32.83%；（2）报告期内，公司前五大客户收入占比合计分别为 22.02%、23.81%；主要客户北京中能恒业能源科技有限公司、辽宁博辰暖通有限公司存在参保人数较少、实缴资本较少等情形。

请公司：（1）结合公司所属行业发展情况、核心竞争优势、市场占有率、主要产品及采原材料等价格变动情况、价格传导机制、下游需求变动情况等因素，量化分析报告期内营业收入下降的原因及合理性，说明变动趋势与同行业可比公司是否存在显著差异及原因；（2）说明公司净利润下滑幅度大于营业收入下滑幅度的原因及合理性；（3）结合公司在手订单、主要产品的市场份额、区域政策影响、市场竞争力和期后经营情况（营业收入、净利润、毛利率、经营活动现金流量等指标）说明公司业绩的稳定性及可持续性，是否存在持续下降的风险；（4）结合可比公司细分业务或产品，量化分析公司毛利率与同行业可比公司毛利率存在差异的原
因及合理性；说明各期公司 ODM 销售、经销、直销毛利率差异的原因及合理性；（5）说明公司产品出口是否存在被进口国、地区采取贸易政策限制的情形，分析贸易政策对公司业绩的影响；（6）说明公司产品是否存在需安装验收后确认收入的情况，如是，区分无需安装、需安装情况进一步说……
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