公告日期：2025-05-26

关于昌德新材科技股份有限公司
股票公开转让并挂牌申请文件的

第二轮审核问询函之回复

主办券商

（广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）

二〇二五年五月

全国中小企业股份转让系统有限责任公司：

根据贵公司《关于昌德新材科技股份有限公司股票公开转让并挂牌申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“第二轮审核问询函”）的内容要求，昌德新材科技股份有限公司（以下简称“昌德科技”、“公司”或“本公司”）会同中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“主办券商”）、湖南启元律师事务所（以下简称“律师”）以及立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）对第二轮审核问询函进行了认真讨论与核查，并逐项落实后进行了书面说明。涉及需要相关中介机构核查及发表意见的部分，已由各中介机构分别出具了核查意见/问询回复。涉及对《昌德新材科技股份有限公司公开转让说明书》（以下简称“公开转让说明书”）进行修改或补充披露的部分，已按照要求对公开转让说明书进行了修改和补充。如无特别说明，本问询回复中所使用的简称与《公开转让说明书》具有相同含义。本问询回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。本问询回复报告中的字体代表以下含义：

黑体（不加粗） 第二轮审核问询函所列问题

宋体（不加粗） 第二轮审核问询函所列问题的回复

楷体（加粗） 对公开转让说明书等申报文件的修改或补充披露

楷体（不加粗） 引用公开转让说明书等申报文件

目录

问题 1、关于业绩下滑...... 3
问题 2、关于历史沿革...... 12
问题 3、关于两高产品...... 23
问题 4、其他问题...... 31

问题 1、关于业绩下滑

根据申报文件及前次问询回复，公司毛利率逐年快速下降主要系聚醚胺市场

价格下降所致。

请公司：（1）结合报告期内聚醚胺等主要产品价格、主要原料价格波动说

明公司主要产品的生产量、销售量、单位成本，以及产品成本结构、投入产出率

是否发生大额变动，生产成本结转是否存在异常；（2）说明报告期内经营活动

现金流量逐年大幅下降的原因及合理性，与业绩规模的匹配性。

请主办券商、会计师核查上述事项，并发表明确意见。

回复：

一、结合报告期内聚醚胺等主要产品价格、主要原料价格波动说明公司主

要产品的生产量、销售量、单位成本，以及产品成本结构、投入产出率是否发

生大额变动，生产成本结转是否存在异常

（一）报告期内公司毛利率下降主要受聚醚胺系列产品影响

报告期内公司主营业务收入及毛利率分产品结构情况具体如下：

单位：万元

产品类型 2024 年 1-8 月 2023 年 2022 年

收入 占比 毛利率 收入 占比 毛利率 收入 占比 毛利率

有机合成 7,596.33 8.03% 52.23% 12,639.68 11.91% 49.70% 14,599.75 15.12% 51.65%
中间体

溶剂和外 38,839.52 41.05% 14.69% 19,198.10 18.09% 29.96% 23,899.36 24.75% 37.52%
加剂

聚醚系列 3,613.71 3.82% 2.52% 17,815.27 16.79% 2.23% 11,393.46 11.80% 0.70%
产品

聚醚胺系 19,754.36 20.88% 0.06% 23,083.36 21.75% 17.51% 28,641.01 29.66% 46.98%
列产品

丙二醇系 20,066.45 21.21% 8.16% 22,862.44 21.54% 8.06% 12,321.68 12.76% 17.42%
列产品

其他 4,742.0……
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