公告日期：2025-09-18

山东安华生物医药股份有限公司

与

民生证券股份有限公司

关于

山东安华生物医药股份有限公司股票公开转让并挂
牌申请文件的第二轮审核问询函的回复

主办券商

二〇二五年九月

全国中小企业股份转让系统有限责任公司：

贵公司于 2025 年 7 月 21 日出具的《关于山东安华生物医药股份有限公司
股票公开转让并挂牌申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“第二轮审核问询函”）已收悉。山东安华生物医药股份有限公司（以下简称“公司”或“安华生物”）、民生证券股份有限公司（以下简称“主办券商”）以及北京国枫律师事务所（以下简称“律师”）、公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）对贵公司提出的审核问询进行了认真讨论与核查，并逐项落实后进行了书面说明。涉及需要相关中介机构核查及发表意见的部分，已由各中介机构分别出具了核查意见；涉及对《山东安华生物医药股份有限公司公开转让说明书》（以下简称“公开转让说明书”）及其他相关申请文件进行修改或补充披露的部分，已按照审核问询函的要求进行了修改和补充。

如无特殊说明，本审核问询函回复中简称与《公开转让说明书》中简称具有相同含义，涉及对申请文件修改的内容已用楷体加粗标明。

字体 含义

黑体加粗 审核问询函所列问题

宋体 对审核问询函所列问题的回复

楷体加粗 涉及修改公开转让说明书等申请文件的内容

在本审核问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目录

问题 1.关于业绩下滑。...... 4
问题 2.关于股权变动及重大诉讼。...... 41
问题 3.关于销售真实性。...... 52
问题 4.关于研发。 ...... 79
问题 5. 其他事项。...... 97
问题 6. 其他补充说明事项。......111
问题 1.关于业绩下滑。

根据申报文件及问询回复，（1）2023 年度、2024 年度和 2025 年 1-4 月，
公司净利润分别为 1,248.82 万元、512.20 万元和 164.18 万元，2024 年大幅下
滑；综合毛利率分别为 51.88%、40.00%和 34.73%，其中，核心产品透明质酸钠原料毛利率分别为 53.49%、46.49%和 35.59%，呈下滑趋势。（2）公司功能性护肤品毛利率分别为 46.32%、18.25%和 65.77%，波动较大；功能性护肤品采用委外生产模式，公司投入较多销售费用，但市场拓展情况不及预期。（3）公司医疗终端产品毛利率分别为 43.60%、22.68%和 24.59%，大幅下滑；2024年公司医疗终端产品收入增加 1,174.51 万元，是带动收入增长的主要产品，
2025 年 1-4 月医疗终端产品收入仅 465.60 万元。

请公司：（1）关于透明质酸钠原料业务。①结合透明质酸钠原料市场价格变化情况、成本结构变化情况，说明透明质酸钠原料的平均单价、平均成本、产能利用率，量化分析透明质酸钠原料毛利率大幅下滑的原因及合理性，透明质酸钠原料产品成本构成是否发生较大变化。②列示说明公司食品级、化妆品级等类型透明质酸钠原料的收入占比及毛利率、产能及产能利用率情况，说明同用途的原料产品毛利率公司与同行业可比公司是否存在差异，公司产品是否存在竞争力。③说明公司透明质酸钠原料产品的期后产品毛利率、销售单价是否持续下滑，相关不利因素是否扭转，公司的应对措施及有效性。④说明报告期各期外采透明质酸钠的金额、收入金额及占该产品收入的比例，结合公司透明质酸钠产品产能利用率，说明公司采购透明质酸钠的原因及合理性，与公司生产产品的差异情况；公司外采透明质酸钠后是否进行加工后销售，收入确认是总额法还是净额法的确认依据。⑤结合公司透明质酸钠的产能、产能利用率变化情况，说明公司年产 60 吨透明质酸（钠）扩产至年产 120 吨透明质酸（钠）项目建设的必要性，转固后的产能情况与实际产量、收入是否匹配。

（2）关于功能性护肤品。①说明公司功能性护肤品对应的销售费用明细与销售推广方式是否匹配；结合功能性护肤品平均成本、平均价格，量化说明报告期内功能性……
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