公告日期：2026-04-20

长江证券承销保荐有限公司关于

山东万通液压股份有限公司偿债能力分析报告

长江证券承销保荐有限公司（以下简称“长江保荐”或“保荐机构”）作为山东万通液压股份有限公司（以下简称“万通液压”）的保荐机构，根据《北京证券交易所上市公司向特定对象发行可转换公司债券业务细则》《北京证券交易所股票上市规则》等相关法律法规和规范性文件的规定出具本报告。
一、公司基本情况

公司名称 山东万通液压股份有限公司

有限公司成立日期 2004年 6 月 7日

A 股证券简称 万通液压

A 股股票代码 920839

A 股上市日期 2021年 11月 15 日

上市公司行业分类 制造业（C）-专用、通用及交通运输设备（CG）-通用设备制
造业（34）-泵、阀门、压缩机及类似机械制造（344）

主营业务 液压产品的研发、生产和销售

注册资本 118,209,971 元

法定代表人 王万法

股票上市地 北京证券交易所

住所 山东省日照市五莲县山东路 1号

办公地址 山东省日照市五莲县山东路 1号

二、可转换债券基本情况

债券简称 万通定转

债券代码 810013

债券期限 6年

发行数量 1,500,000张

发行面值 100元/张

转股期 发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转换公司
债券到期日止

三、偿债能力情况

（一）资产负债结构以及偿债指标

单位：万元

项目 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日

资产总计 103,056.40 76,341.15

其中：流动资产 81,218.53 54,624.60

非流动资产 21,837.88 21,716.54

负债合计 36,826.00 17,979.36

其中：流动负债 20,938.96 16,035.56

归属于上市公司股东的净资产 66,230.40 58,361.79

流动比率（倍） 3.88 3.41

资产负债率（合并） 35.73% 23.55%

截至 2025 年末，公司资产总额为 103,056.40 万元，较去年末增长 34.99%，
归属于上市公司股东的净资产为 66,230.40 万元，较去年末增长 13.48%，公司资产总额和净资产规模均有所增长。

2024 年和 2025 年，公司流动比率分别为 3.41 倍和 3.88 倍，呈小幅增长的
态势；公司资产负债率分别为 23.55%和 35.73%，资产负债率有所增长主要系公司发行可转债募集资金 1.50 亿元，导致负债总额增加所致。公司流动比率较高、资产负债率处于合理水平，具备较强的偿债能力和抗风险能力。

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