焦炭:
1。焦炭现货偏弱运行,盘面宽幅震荡。6 月9 日,天津港准一级焦平仓价报2870 元/吨(+0),现货进入下降通道,但焦钢博弈较强,下降速度预期较慢。期货盘面震荡运行,活跃合约收盘价报2624 元/吨(+68.5),环比上涨2.68%。基差316 元/吨(-68.5),9-1 月差57(+17.5)。
2。焦炭供需两旺,未来趋于宽松。近期,山东、唐山出台限产政策,对焦炭的供给形成一定的压制,但焦炉开工率仍处于高位,供给仍然处于较高位置。目前,焦炭供需两旺,但今年粗钢产量同比依然高于去年,下半年压减粗钢产量的任务艰巨,钢厂的需求中长期趋弱。
3。焦企库存回升,钢厂累库。上周,100 焦独立焦化厂焦炭库存27.07 万吨(+4.47)。110 家钢厂焦炭库存437.4 万吨(+11.81),上游和下游焦炭库存均出现了一定程度的上升。叠加现货有下跌预期,贸易商开始出货,库存由港口向下游钢厂转移,对现货价格形成压制。
焦煤:
1。产地炼焦煤价格偏弱运行,盘面震荡偏强。上周,各产地炼焦煤价格均有一定程度下调。6月9 日,山西混煤价格报1779.50 元/吨(+0),活跃合约收盘价报1871 元/吨(+18.5),环比上涨1%。京唐港山西主焦煤基差229 元/吨(-18.5),9-1 价差45 元/吨(-2)。
2。供给偏紧,需求旺盛。上周五周六连续发生两起煤矿安全事故,国家安监局对9 个重点产煤省开展异地监察执法,焦煤产量短期受限。进口煤方面,澳煤进口恢复无望,蒙煤进口再生变数,通关车数降至100 车以下。多重因素叠加下,焦煤供给偏紧状态难以缓解。下游需求方面,近两周焦企开工率快速回升,钢厂高炉生产率也维持高位,焦煤需求旺盛。
3。产业链各环节库存均有一定程度下降。上周,产地炼焦煤库存持平,贸易商无囤货意向,港口库存下降。高生产率下,下游焦企钢厂库存均有一定程度下降。
焦炭:焦炭上游下游库存均上升,港口库存加速向下游转移,全产业链出现累库预期,现货价格进入下行通道,短期可关注9-1 反套机会。
焦煤:综合来看,焦煤供需偏紧,下游持续去库。目前市场情绪逐步回归理性,供需偏紧格局下,预期价格将震荡回升,短期可关注9-1 正套机会。