基本面分析

　　利多因素：

　　1、良好需求与品种结构性问题给予矿价支撑；

　　2、VALE 关停两矿区，供应端再现扰动；

　　3、期价贴水较大，贴水修复逻辑易驱动盘面走强；利空因素：

　　1、钢厂利润偏低，矿价上涨易导致钢厂亏损，继而引发需求下行；

　　2、高矿价下中期供应增量预期未变；

　　3、徐州限产方案已出，严控粗钢产量，若限产推广至全国，且中期需求将减量；

　　4、政策风险存在，商务部、工信部等再度提原材料涨价问题；主导逻辑：

　　低利润下钢厂生产积极，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续增加，需求端表现依旧强劲，给予矿价较强支撑。与此同时，矿石供应短期减量，国内到货量环比下降，而矿商发运微增，按船期推算后续国内两周到货仍会减量，而且 VALE 两矿区关停再度带来供应端扰动。总之，铁矿石强现实局面并未变化，强劲需求叠加供应短期减量。给予矿价支撑，但徐州限产再现，政策扰动又起，强现实与政策博弈下矿价偏强震荡运行为主。