报告导读：

　　双控限电政策的影响范围扩大，对原料PTA MEG的影响进一步显现，聚酯产业链价格全线反弹。终端加弹、织造、印染等环节节前仍需补库，四季度聚酯消费触底反弹，供需共振，预计后续行情预计以上涨为主。

　　PTA:供应不确定性加大，聚酯工厂在国庆节前仍有一波补库需求。双控对TA装置开工影响更为直接，TA当前加工费低位，继续下行空间有限。目前除江苏省外，浙江、河南、湖北、福建、广东、辽宁等多地出台限电政策，对TA负荷影响更加直接广泛，因此供应预计后续低位，逢低买入，11-01正套操作。

　　MEG:当前估值高位，不追高，中期看涨。EG受双控影响开工继续下滑，另外江苏多套装置后续有降负荷的可能性，包括远东联等，而聚酯当前利润尚可，目前EG备库水平在15天左右，未达到极值。但是当前价格已经高位，波动加大，建议11-01正套操作。

　　PF: 供需两减，估值低位。能耗双控对织造厂与短纤工厂的限产同存在，短期仍然是宽幅震荡格局。国庆节前，下游工厂存在补库动力，终端订单略微好转。短期持续上涨驱动仍未出现，但是如果国庆节后海外订单陆续下达，仍然存在上涨风险。短期继续做扩利润。