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　　AI摘要：A 股短期受地缘局势、油价等外部因素扰动，需防御布局、等待右侧信号，业绩确定性板块受关注。化工板块因海外产能退出、供需改善迎来大涨，行业进入新一轮景气周期。钠电池实现重大技术突破，彻底阻断热失控，产业化加速推进，产业链迎来发展机遇。

　　A股三大指数昨日集体收涨，沪指涨0.26%，深证成指涨0.36%，创业板指涨0.36%。沪深京三市成交额超过1.6万亿。行业板块多数收涨，稀土、化学原料、农化制品、石油石化、煤炭、小金属、农林牧渔板块涨幅居前，保险、银行板块跌幅居前。

　　1、短期仍有变数，耐心等待良机

　　中金公司：年报成色几何

　　截至2026年4月3日，A股市场约16.2%的上市公司已披露2025年年报，与2024年同期进度相似；叠加业绩快报，约38.9%的上市公司已披露基本业绩信息。近期市场受外部不确定性影响波动较大，业绩确定性较高的板块关注度有望上升。

　　东方财富证券：短期仍有变数，耐心等待良机

　　近期美伊以战争有升级趋势，油价中枢上移且有迈向新高风险，尽管最新消息显示美伊以或可能达成协议，但全球金融市场短期或仍面临变数，如我们此前“控波动”的提法，风险资产短期依然需要在注意防御保护的基础上耐心布局中期机会。结构上关注三条线索：对油价相对不敏感的低波红利、能源安全和强景气行业。

　　华泰证券：等待右侧信号

　　当前左侧布局的赔率或逐渐上升，但地缘局势明朗前不宜单边押注，建议继续等待右侧信号。配置上，建议控制仓位、留出空间，短期维持一定防御和低相关性资产配置，如红利、AI算力、创新药等，中期围绕电力链和景气度两大线索逢低布局。

　　2、化工板块大面积涨停

　　东方财富证券：化工再次启航

　　基础化工盈利综合而言处于底部区域，ROA低迷持续三年之久。2023-2024年欧洲关闭超1100万吨产能，2025年海外众多化工厂宣布关停。国内虽有新增供给释放，但整体节奏大幅放缓。2026年，反内卷+海外产能退出，化工有望再次启航。

　　西南证券：全球视角来看，化工行业已经处于新一轮景气周期的起点

　　全球视角来看，化工行业已经处于新一轮景气周期的起点。原材料角度，化工上游原油、天然气、煤炭等能源品种的下行空间已经有限。顺周期化工品中，重点关注资源属性的化工品以及具有黑马属性的地产链化工品。资源属性分为三类，1）矿产资源，例如磷矿、钾肥等；2）指标资源，例如农药、炼化、制冷剂、民爆等；3）渠道资源，例如复合肥、农药制剂等。除此之外，我们也看好地产链化工品走出黑马属性。

　　东方证券：中东变局对化工的影响

　　短期，我们认为化工行情主要以供给收缩加紧导致的产品价格超预期上涨为驱动。中期，我们认为行情来自于国内外化工竞争力进一步分化，以及新能源产业趋势的拉动。长期，我们认为中国企业可能在中东获得非常大的发展机遇。

　　3、钠电池迎重大技术突破

　　据科技日报消息，4月6日，中科院物理研究所胡勇胜团队在《自然·能源》发表重磅成果：该团队成功开发出一种具有自保护功能的可聚合不燃电解质（PNE），全球首次在安时级钠离子电池中实现彻底阻断热失控。

　　东莞证券：产业化破局在即

　　2026年龙头电池企业的钠电池业务有加速推进之势，钠电池有望正式迈入规模化应用元年，产业规模扩张前景可期。前瞻性布局钠电池产业链核心环节的企业有望率先分享行业成长红利。建议关注钠电池产业化进度领先的电池制造商及其关键材料供应商。

　　国盛证券：钠电池行业进展加速

　　钠电池行业进展加速，今年出货有望实现高增。近期美国PeakEnergy公司宣布与全球能源公司RWE Americas达成协议，试点其专有的被动冷却钠离子电网储能电池技术。该专有储能系统温度范围广，可将辅助电力使用减少90%，并将全生命周期储能成本降低70美元/kWh。此外，EnergyVault已明确了初期1.5GWh的钠电池采购量。宁德时代也在积极布局钠电池产业。

　　江海证券：重视各材料环节投资机会

　　当前全球钠电池市场应用主要集中在储能、启停、两轮车、中低续航新能源汽车、UPS等。产业正迈向“规模化应用”，建议重视各材料环节投资机会。