4月8日，港股生物制药企业云顶新耀（1952.HK）发布公告，其新加坡全资附属公司EverSea Medicines与海森生物制药（亚洲）有限公司正式签署股权购买协议，拟收购后者全资子公司海森生物制药（新加坡）有限公司（下称“海森新加坡”）全部股权，以强化公司在亚太地区慢性病领域的布局与商业化能力，推进全球化布局。

　　根据协议，本次交易总对价为2.5亿美元（约合人民币17.22亿元），将分三期支付。首期款项为1.5亿美元（约合人民币10.33亿元），占总对价的60%，于交割时支付；第二期款项为5000万美元（约合人民币3.44亿元），占总对价的20%，预计于2028年第一季度到期支付；第三期款项为5000万美元（约合人民币3.44亿元），占总对价的20%，预计于2029年第一季度到期支付。此前按意向书支付的2亿元人民币可退还定金，将由海森生物制药（亚洲）有限公司在交割完成后10个营业日内全额退还。交割完成后，海森新加坡将成为云顶新耀间接全资附属公司，其财务业绩并入公司报表。

　　从资产质地来看，海森新加坡是拥有稳定现金流、业务覆盖广泛的成熟商业化平台。该公司主营亚太地区慢性病及急重症领域的处方药品商业化，拥有14款已上市慢病产品在亚太多个国家和地区的资产权利，并配备约120人的专业销售团队。财务数据显示，海森新加坡2025财年实现常态化收入约5.66亿元人民币，EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为2727万美元（约合人民币1.88亿元），这表明海森新加坡是收购完成即能贡献收入与利润的成熟资产。

　　此次收购与云顶新耀现有产品组合及商业化能力形成互补。公司聚焦心血管、肾脏及代谢（CKM）等慢病领域，已在中国建立起成熟的慢性病创新药商业化平台，核心产品耐赋康、维适平、依嘉除已在中国大陆市场上市外，还陆续在亚洲其他相关地区获得新药上市许可（NDA）批准，并纳入当地报销体系。自建亚太商业化平台周期长且投入较高，而收购成熟慢病商业化平台可快速实现本地化落地，降低出海试错成本。

　　从市场前景来看，亚太核心地区市场人口已超过20亿，慢病患者群体规模庞大且持续增长，未被满足的医疗需求突出，同时地区监管路径与市场准入框架不断完善，为中国创新药出海提供机遇。但注册、市场准入、医学事务及商业化等关键环节的本地化运营能力，是药企在该市场形成竞争力的关键。

　　云顶新耀管理层此前曾表示，东南亚地区对中国创新药的需求日益增长，中国创新药企在与跨国公司竞争时具有明显的价格优势，能够提高药物可及性，同时在疗效和安全性方面亦不逊色，甚至表现更优。云顶新耀致力于成为中国创新药企走向亚太市场、与国际巨头竞争的先锋。通过此次收购，公司可实现在新兴市场和亚洲市场的战略卡位，预计2027年在亚太市场有望实现超1亿美元收入，并在三四年后保持快速增长。

　　从业务影响来看，短期该交易可直接为公司带来即时收入和利润贡献，优化财务报表；中期将丰富慢病产品组合，与现有产品组合和商业化能力形成协同，强化公司在亚太地区慢性病领域的布局与商业化能力；长期则为公司搭建了亚太市场“桥头堡”，支撑其从本土Biotech向全球化综合制药公司转型。

　　云顶新耀方面表示，通过本次收购，公司将把在中国市场已验证的商业化能力和创新药产品拓展至亚太地区，强化区域布局，加快现有及未来产品的市场准入与商业化进程，并为后续创新产品的国际化拓展奠定基础。