大盘强势反弹，游戏ETF（516010）盘中涨超5%，影视ETF（516620）盘中涨超4%，在全市场主题中涨幅靠前。

　　【原因分析】

　　宏观：美伊达成阶段性停战协议，地缘风险显著缓解，全球权益市场风险偏好回升，资金积极寻找前期超跌且有基本面支撑的弹性方向，传媒板块作为典型代表迎来资金集中回补。

　　游戏：近期多款重磅产品密集上线或即将发布。洛克王国手游首发表现超预期，上线前10日iOS端流水达1.3亿元（SensorTower数据），DAU持续爬坡，验证经典IP改编的长线潜力。王者荣耀世界定档4月10日上线，市场关注度极高。异环全平台预约量突破3600万，与此前《鸣潮》上线前的预约体量处于同一量级。暑期还有《异人之下》《粒粒小人国》等储备产品，行业产品周期较为密集。此外，部分厂商受益于谷歌分成比例下调，对业绩有一定正向影响。

　　AI+影视：4月初视频生成领域出现重磅突破——新模型HappyHorse-1.0在全球最权威的AI视频评测平台Artificial Analysis的Video Arena排行榜上登顶第一，文生视频（T2V）和图生视频（I2V）双赛道纯视觉质量全面超越此前标杆Seedance 2.0，且选择全面开源，对AI视频内容创作工具的普及与降本具有积极意义。AI+传媒的产业趋势持续强化。

　　【后市展望】

　　一季度游戏行业产品流水表现优秀，多款头部产品贡献增量收入，对Q1业绩形成较好支撑。4月进入上市公司业绩密集披露期，游戏板块作为业绩确定性较强的方向，在前期因市场风险偏好压缩而出现明显回调后，估值已回落至历史相对低位，具备较高的性价比。随着业绩数据逐步兑现，叠加重磅产品上线催化，板块有望在业绩期迎来估值修复和资金回补，值得重点关注。

　　感兴趣的投资者可关注：

　　游戏ETF（516010），覆盖游戏行业核心上市公司，一键布局游戏产业链；

　　影视ETF（516620），聚焦影视传媒龙头，兼顾AI+影视产业趋势。

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