中证智能财讯菱电电控（688667）4月10日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入11.94亿元，同比下降0.17%；归母净利润1.36亿元，同比增长750.56%；扣非净利润1.13亿元，同比增长1612.04%；经营活动产生的现金流量净额为2.03亿元，同比下降11.35%；报告期内，菱电电控基本每股收益为2.61元，加权平均净资产收益率为8.01%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现8元（含税）。
以4月9日收盘价计算，菱电电控目前市盈率（TTM）约为45.3倍，市净率（LF）约3.44倍，市销率（TTM）约5.15倍。
资料显示，公司主营汽油EMS、混合动力EMS、两用燃料(汽油、CNG)汽车EMS、摩托车EMS、电机控制器/发电机控制器、整车控制器、T-BOX、电机电控二合一、HECU、四合一电机控制器、PCU、GECU发电三合一、动力车身域控制器、区域控制器等。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.01%，较上年同期上升7.02个百分点。公司2025年投入资本回报率为7.86%，较上年同期上升7.46个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为2.03亿元，同比下降11.35%；筹资活动现金流净额2730.71万元，同比增加4384.83万元；投资活动现金流净额-3506.63万元，上年同期为-3520.89万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加43.92%，占公司总资产比重上升6.7个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少8.5%，占公司总资产比重下降3.63个百分点；存货较上年末减少14.12%，占公司总资产比重下降2.87个百分点；应收款项融资较上年末增加75.07%，占公司总资产比重上升2.67个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少16.07%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；合同负债较上年末增加66.8%，占公司总资产比重上升0.93个百分点；其他流动负债较上年末减少14.81%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；应付职工薪酬较上年末增加56.5%，占公司总资产比重上升0.4个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.6亿元，占净资产的14.53%，较上年末减少4269.85万元。其中，存货跌价准备为2634.45万元，计提比例为9.21%。
2025年全年，公司研发投入金额为1.17亿元，同比下降25.96%；研发投入占营业收入比例为9.76%，相比上年同期下降3.4个百分点。
2025年，公司流动比率为5.13，速动比率为4.38。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为王墨，取代了三季度末的北京禹源资产管理有限公司。在具体持股比例上，王和平、龚本和、宁波梅山保税港区灵控投资合伙企业(有限合伙)、吴章华、杨云、周宜霞、朱建辉、朱建华、余俊法持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 王和平 | 1339.74 | 25.4241 | -0.234 |
| 龚本和 | 1231.36 | 23.3674 | -0.215 |
| 宁波梅山保税港区灵控投资合伙企业(有限合伙) | 270.6 | 5.1351 | -0.047 |
| 吴章华 | 203.35 | 3.8589 | -0.035 |
| 杨云 | 190 | 3.6056 | -0.033 |
| 周宜霞 | 100.91 | 1.9148 | -0.018 |
| 朱建辉 | 67 | 1.2714 | -0.012 |
| 王墨 | 61.44 | 1.166 | 新进 |
| 朱建华 | 51.62 | 0.9795 | -0.009 |
| 余俊法 | 44.78 | 0.8497 | -0.092 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
