中证智能财讯必得科技（605298）4月10日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入5.61亿元，同比增长16.24%；归母净利润5677.98万元，同比增长46.13%；扣非净利润5635.95万元，同比增长47.78%；经营活动产生的现金流量净额为1.53亿元，上年同期为-5016.02万元；报告期内，必得科技基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为5.50%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。
以4月9日收盘价计算，必得科技目前市盈率（TTM）约为167.6倍，市净率（LF）约8.96倍，市销率（TTM）约16.95倍。
资料显示，公司主要业务为轨道交通车辆配套产品的研发、生产以及销售和轨道交通车辆的维保业务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为5.5%，较上年同期上升1.62个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.37%，较上年同期上升1.93个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.53亿元，同比增加2.03亿元；筹资活动现金流净额-3305.69万元，同比增加2511.64万元；投资活动现金流净额-3950.58万元，上年同期为-8870.1万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加55.41%，占公司总资产比重上升6.03个百分点；存货较上年末减少11.02%，占公司总资产比重下降1.84个百分点；商誉较上年末减少51.65%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；固定资产较上年末减少4.22%，占公司总资产比重下降1.37个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动负债较上年末增加153.9%，占公司总资产比重上升3.29个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少65.58%，占公司总资产比重下降2.89个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少21.09%，占公司总资产比重下降2.41个百分点；应付职工薪酬较上年末增加44.72%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.65亿元，占净资产的15.5%，较上年末减少2039.84万元。其中，存货跌价准备为2888.97万元，计提比例为14.93%。
2025年全年，公司研发投入金额为2909.88万元，同比增长14.14%；研发投入占营业收入比例为5.18%，相比上年同期下降0.1个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为3.79，速动比率为3.14。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为扬州鼎龙启顺股权投资合伙企业(有限合伙)、章杏雅、香港中央结算有限公司、缪文琴、应旭光，取代了三季度末的王恺、王坚平、柯世林、陈新、李建荣。在具体持股比例上，高雅萍、蒋仕波持股有所上升，王坚群、刘英持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 王坚群 | 7300.8 | 38.86505 | -12.955 |
| 扬州鼎龙启顺股权投资合伙企业(有限合伙) | 5616.72 | 29.9 | 新进 |
| 刘英 | 497.61 | 2.648981 | -15.482 |
| 高雅萍 | 377.58 | 2.009992 | 0.575 |
| 蒋仕波 | 139.19 | 0.740964 | 0.168 |
| 章杏雅 | 95.95 | 0.510801 | 新进 |
| 香港中央结算有限公司 | 91.78 | 0.488583 | 新进 |
| 缪文琴 | 81.14 | 0.43194 | 新进 |
| 应旭光 | 71.18 | 0.378919 | 新进 |
| 王学利 | 67.64 | 0.360075 | 不变 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
