中证智能财讯强达电路（301628）4月10日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入9.54亿元，同比增长20.24%；归母净利润1.21亿元，同比增长7.31%；扣非净利润1.18亿元，同比增长20.88%；经营活动产生的现金流量净额为1.19亿元，同比增长9.29%；报告期内，强达电路基本每股收益为1.6元，加权平均净资产收益率为10.76%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现5元（含税）。

　　以4月9日收盘价计算，强达电路目前市盈率（TTM）约为66.64倍，市净率（LF）约6.87倍，市销率（TTM）约8.45倍。

　　资料显示，公司主营业务为印制电路板(PCB)的研发、生产和销售，是一家主要专注于中高端样板和小批量板产品的PCB企业。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为10.76%，较上年同期下降6.74个百分点。公司2025年投入资本回报率为9.98%，较上年同期下降3.29个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.19亿元，同比增长9.29%；筹资活动现金流净额-4273.1万元，同比减少4.85亿元；投资活动现金流净额-6059.14万元，上年同期为-4亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动资产较上年末减少75.7%，占公司总资产比重下降18.98个百分点；在建工程合计较上年末增加330.65%，占公司总资产比重上升13.4个百分点；其他非流动资产较上年末增加1428.69%，占公司总资产比重上升2.32个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的1.93%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加37.23%，占公司总资产比重上升3.11个百分点；租赁负债较上年末增加4.43%，占公司总资产比重下降0.23个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少20.66%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；长期递延收益较上年末增加32.12%，占公司总资产比重上升0.09个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为7869.01万元，占净资产的6.71%，较上年末增加2014.08万元。其中，存货跌价准备为476.74万元，计提比例为5.71%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为4822.27万元，同比增长6.94%；研发投入占营业收入比例为5.06%，相比上年同期下降0.63个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.56，速动比率为2.32。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为贡超、深圳市博众信合私募股权投资基金管理合伙企业(有限合伙)-深圳博信卓达创业投资合伙企业(有限合伙)、深圳市中小担创业投资有限公司、来国良、深圳市宝安区产业投资引导基金有限公司、芜湖恒和一号股权投资合伙企业(有限合伙)、周汝俊、杨彩君，取代了三季度末的陈军华、刘宗举、黄小伟、吴迅、陈成伟、三马紧固件(浙江)股份有限公司、马西国、罗建。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、黄静持股有所上升。

核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。