中证智能财讯天银机电（300342）4月10日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8.21亿元，同比下降21.63%；归母净利润1279.13万元，同比下降85.85%；扣非净利润1183.58万元，同比下降83.23%；经营活动产生的现金流量净额为-603.87万元，上年同期为9553.86万元；报告期内，天银机电基本每股收益为0.0301元，加权平均净资产收益率为0.82%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.2元（含税）。

　　以4月9日收盘价计算，天银机电目前市盈率（TTM）约为1772.07倍，市净率（LF）约14.56倍，市销率（TTM）约27.6倍。

　　资料显示，公司从事冰箱压缩机用配套产品、雷达与航天信息化装备中软硬件集成设备的生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为0.82%，较上年同期下降5.05个百分点。公司2025年投入资本回报率为0.87%，较上年同期下降4.92个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-603.87万元，同比减少1.02亿元；筹资活动现金流净额-2918.8万元，同比增加3179.96万元；投资活动现金流净额-6265.2万元，上年同期为3189.71万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加20.69%，占公司总资产比重上升5.08个百分点；货币资金较上年末减少34.31%，占公司总资产比重下降4.59个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少15.37%，占公司总资产比重下降3.53个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的2.82%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少17.69%，占公司总资产比重下降2.72个百分点；合同负债较上年末增加19.49%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；应交税费较上年末减少57.11%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；短期借款较上年末减少32.91%，占公司总资产比重下降0.3个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5.32亿元，占净资产的34.19%，较上年末增加9124.49万元。其中，存货跌价准备为457.6万元，计提比例为0.85%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8329.03万元，同比增长3.52%；研发投入占营业收入比例为10.14%，相比上年同期上升2.46个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.7，速动比率为1.72。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为肖裕福、高盛公司有限责任公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金，取代了三季度末的吴培侠、肖润颖、王伟、曹康胜。在具体持股比例上，永赢高端装备智选混合型发起式证券投资基金、UBS AG、香港中央结算有限公司、永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，佛山市澜海瑞兴股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。