AI基金鹏扬景浦一年持有混合A（013041）披露2025年年报，2025年基金利润825.6万元，加权平均基金份额本期利润0.0542元。报告期内，基金净值增长率为5.28%，截至2025年末，基金规模为1.26亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至4月8日，单位净值为1.142元。基金经理是李人望和王经瑞。

　　基金管理人在年报中表示，在去年对红利板块的判断中，我们曾提出：“市场的红利板块，到现在已经连续涨了3年多，投资价值已经降低了很多。”今年在市场资金活跃的背景下，红利板块表现不佳，成为资金流出的主要方向。我们并不会单纯根据公司所属的板块进行配置，而是聚焦公司自身特质，重点关注分红率6%以上、增速8%以上的优质标的，对于仅具备3%-4%分红水平，且缺乏业绩增长的公司，我们将保持谨慎。

　　顺周期板块方面，包括互联网、白酒及商管公司，这部分我们在去年年报也有所提及，这类企业都属于国内商业模式最优质、具备长期成长空间的标的。互联网龙头与商管公司近两年表现相对较好，而白酒龙头表现偏弱。复盘来看，主要源于白酒行业阶段性经营压力更大，且前期估值处于更高水平，导致投资回报相对不佳。当前白酒龙头估值已回落到20倍以内，分红收益率接近4%，同时具备较强的经济上行弹性。我们相信经济周期具有轮动特征，而目前白酒处于周期低位，我们愿意在当前估值水平下配置部分仓位。

　　截至4月8日，鹏扬景浦一年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为1.01%，位于同类可比基金188/629；近半年复权单位净值增长率为2.41%，位于同类可比基金195/629；近一年复权单位净值增长率为7.79%，位于同类可比基金302/629；近三年复权单位净值增长率为12.94%，位于同类可比基金217/581。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.7538，位于同类可比基金167/550。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为4.77%，同类可比基金排名188/534。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为4.05%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为20.28%，同类平均为19.2%。2023年一季度末基金达到26.49%的最高仓位，2022年一季度末最低，为10.77%。

　　截至2025年末，基金规模为1.26亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计780户，合计持有1.12亿份。个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约120.11%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年末，基金十大重仓股分别是中国海洋石油、腾讯控股、美的集团、紫金矿业、贵州茅台、美团-W、巨星科技、宝丰能源、新奥能源、亚钾国际、中国海油。

　　核校：杨宁